第4章资本预算.pptxVIP

;第一节 资本预算概述;;1、资本支出决策是企业具有长远意义的决策，正 确地进行资本支出决策，应有助于企业生产经 营长远规划的实现。 2、资本支出预算是资本支出决策内容的具体化、 系统化和表格化。 3、资本预算是投资决策科学化的重要保证。 4、资本预算对企业长期盈利和筹资计划有较大影响。; 资本投资;;投资项目的时期和时间价值因素;投资项目的时期和时间价值因素;投资项目的成本概念; B企业拟建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为20年。全部建设投资分别安排在建设起点、建设期第2年年初和建设期末分三次投入，投资额分别为100万、300万和68万；全部流动资金投资安排在建设期期末和投产后第一年末分两次投入，投资额分别为15万和5万。根据项目筹资方案的安排，建设期资本化利息为22万元。试计算建设投资、流动资产投资、原始投资和项目总投资。 ; 建设投资合计=100+300+68=468（万元） 流动资金投资合计=15+5=20（万元） 原始投资=468+22=488（万元） 项目总投资=488+22=510（万元） ;1、我的经营理论是要让每个人都能感觉到自己的贡献，这种贡献看得见，摸得着，还能数得清。 2、你一生中卖的唯一产品就是你自己 3、 决定经济向前发展的并不是财富500强，他们只决定媒体、报纸、电视的头条，真正在GDP中占百分比最大的还是那些名不见经传的创新的中小企业；真正推动社会进步的也不是少数几个明星式的CEO，而是更多默默工作着的人，这些人也同样是名不见经传，甚至文化程度教育背景都不高，这些人中，有经理人、企业家，还有创业者。 4、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。 5、“时用则知物”，即从预测市场对商品需要的信息，预测市场商 品经营的情况。03 十二月 202110:06:20 上午10:06:2012月-21 6、在所有组织中，90%左右的问题是共同的，不同的只有10%。只有这10%需要适应这个组织特定的使命、特定的文化和特定语言。十二月 2110:06 上午12月-2110:06December 3, 2021 7、讲智谋，讲果断。以“智、 勇、仁、强”为经商要领，否则，“其智不足与权变，勇不足以决断，仁不能以取予，强不能???所守，虽欲学吾术，终不告之矣。2021/12/3 10:06:2010:06:2003 December 2021 8、企业的情况很复杂，所以应该有壮士断臂的勇气和决心，因为这个放弃减少了对他的很多压力和拖累，使他更有力量，寻找更好的机会来发展。10:06:20 上午10:06 上午10:06:2012月-21 ;第二节 现金流量的预测; 是广义现金的概念，不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业的非货币资源的变现价值。; 1、现金流出量（CO） (1) 购置生产线的价款 (2) 垫支的流动资金 2、现金流入量( CI ) (1)营业现金流入=销售收入-付现成本 =销售收入- (成本-折旧) =利润+折旧 (2)该生产线出售(报废)时的残 值收入  (3)收回的流动资金3、现金净流量（NCF= CI- CO） 一定期间 现金流入量-现金流出量;二、现金流量的估计;区分相关成本和非相关成本;三、所得税和折旧对现金流量的影响;1. 税后成本和税后收入 税后成本=支出金额×(1-税率) 税后成本指扣除了所得税以后的成本。 税后收入=收入金额×(1-税率) “收入金额”指应税收入，其中不包括项目 结束时收回的垫支的流动资金。 2. 折旧的抵税作用( 折旧抵税 / 税收挡板 ) 税负减少额=折旧额×税率 ;;投资项目运行全过程的税后现金流量;B.项目运行期间的税后现金流 现金销售收入； 付现成本现金流出； 项目实施后增加的折旧所带来的节税额； 所得税现金流出； ……;C.项目期末的税后现金流 项目终止时的税后残值； 与项目终止有关的现金流出； 期初投入的非费用性支出的回收（如营运资本回收）； ……; 第三节 资本预算方法;1、回收期法（PP）;1、回收期法（PP）;;2、会计收益率法（ARR）; 净现值指特定方案未来现金流入现值与 现金流出现值之间的差额 ，反映投资的