2022年游艇制造行业分析报告.doc

2022年游艇制造行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、美国游艇产业发展历程与特点 3 1、美国游艇消费经历了三个高速成长期 3 2、游艇消费与GDP及可支配收入相关 3 3、油价高涨—经济衰退—游艇萧条 5 二、中国游艇消费的深层次因素：文化融合与体制开放 6 1、中国游艇发展依赖于对海洋文化的认同 6 2、开放的环境是游艇业发展的关键 7 3、游艇产业对经济发展有极大的拉动效应 7 三、中国游艇消费有其内在动力和合适载体 8 1、休闲旅游将直接拉动游艇消费 8 2、游艇俱乐部是游艇消费的合适载体 8 四、游艇行业积极政策导向与消极税收政策 10 1、2017年国务院将游艇装备列为鼓励产业目录 10 2、游艇消费税蝇头小利，制约行业发展得不偿失 10 3、美国游艇征税不足3年就被撤销，其后行业开始回暖 11 五、国内外公务艇市场特点比较 12 1、美国海岸警备队配备船艇1600余艘 12 2、日本海上保安厅各类舰船装备700余艘 13 3、我国存在强化海洋管理的内在需求 13 4、“九龙治水”体制下的需求叠加 15 5、中国未来可能形成水上执法一体化的模式 17 六、相关上市公司 18 1、太阳鸟：国内最具综合实力的游艇龙头 18 2、上海佳豪：构筑设计、制造、内装、运营一体化产业链 19 3、潍柴动力：收购博杜安和法拉帝，拥有推进动力和世界顶级品牌 21 4、中集莱佛士：游艇起步于2000年积累颇深 24 一、美国游艇产业发展历程与特点 1、美国游艇消费经历了三个高速成长期 我们分析了1955年到2017年美国娱乐性船艇行业总零售额的数据。这里的零售总额包括了新造船艇、发动机、拖车、二手船艇/发动机、售后配件以及保险维修燃料等项目的总支出，反映了美国整个娱乐性船体国内行业的景气程度。 从1955年以来，总体上娱乐性船舶零售是呈上升趋势的，其中1955年到1960年年复合增长率达到13%。而1959之后经过了很长一段时间的平稳期，1960-1973年年复合增长率不到1%。1982年到1988年又迎来了一波高速增长期，年复合增长率达到超过10%。1992-2006年增长率达到7%。 2、游艇消费与GDP及可支配收入相关 一般认为，娱乐性船艇行业的发展和景气程度主要和以下几个方面相关：经济增长、消费者信心、收入、油价、法规税法、文化以及天气等。 图2展示了美国娱乐性船艇行业总零售额增长率与国内生产总值增长率/可支配收入增长率的关系。可以看出，经济增长与娱乐性船艇行业的景气程度有一定的关系，行业总零售额增长率与国内生产总值增长率的相关系数将近0.6。娱乐性船艇行业的零售额变动率要远远大于整体经济增长的变动率。 如图3所示，我们将美国娱乐性船艇行业总零售额（价格水平剔除后的相对值）和美国消费者信心指数的走势进行比较。可以看出，这两者之间有一定的相关性。 3、油价高涨—经济衰退—游艇萧条 美国游艇行业较为明显的萧条期一共有四次，1994-1995年，1980-1983年，1989-1992年，以及最近从2015年开始的萧条期。四次美国经济衰退时期，娱乐性船艇行业都处于萧条期。而这其中的前三次萧条期还与油价相关。 第一次石油危机从1973到1974年，由于石油输出国组织暂停出口石油造成油价从1973年的每桶不到3美元涨到超过13美元；第二次石油危机发生在1979年至20世纪80年代初，当时原油价格从1979年的每桶15美元左右最高涨到1981年2月的39美元。这两次石油危机爆发后，美国娱乐性船艇行业的总零售额都受到了一定的打击，持续几年处于下降通道。而第三次石油危机是在1990年因海湾战争爆发。 在美国娱乐性船艇的三次萧条期中，行业首先是受到整体经济形势的影响。当经济不景气时，娱乐性船艇，作为一种娱乐用消费品甚至于奢侈品，显然是从购物单子上划去的首选项之一。另一方面，油价的升高对娱乐性船艇行业也有格外大的影响。娱乐性船艇的销售和固有数量上，动力船占了很大的比例。油价的上涨导致了使用动力船艇成本的上升，这会压制消费者参与海上娱乐的需求以减少油的消费，同时也会使消费者推迟购买娱乐性船艇，或在选择船艇种类——动力船和非动力船时做出改变进而影响消费总额。 二、中国游艇消费的深层次因素：文化融合与体制开放 1、中国游艇发展依赖于对海洋文化的认同 当今西方世界游艇已成为仅次于私人飞机的行走游玩工具。破风斩浪，速度带来的刺激、自由驾驭的快感，只有亲自驾驶游艇才能体会。除此之外，冲浪、潜水、游泳、垂钓、甚至是什么都不做，只是穿上比基尼躺在甲板上晒太阳，也是一件浪漫