第八讲企业并购.pptxVIP

企业并购重组;;中国石油行业重组;中外三大石油公司上中下游的业务重点;中国三大石油公司上中下游市场分布;中国三大石油公司上下游收入来源分布;南北车合并第一稿：北车并入南车;;;;中国企业并购重组的驱动力量;1、我的经营理论是要让每个人都能感觉到自己的贡献，这种贡献看得见，摸得着，还能数得清。 2、你一生中卖的唯一产品就是你自己 3、 决定经济向前发展的并不是财富500强，他们只决定媒体、报纸、电视的头条，真正在GDP中占百分比最大的还是那些名不见经传的创新的中小企业；真正推动社会进步的也不是少数几个明星式的CEO，而是更多默默工作着的人，这些人也同样是名不见经传，甚至文化程度教育背景都不高，这些人中，有经理人、企业家，还有创业者。 4、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。 5、“时用则知物”，即从预测市场对商品需要的信息，预测市场商 品经营的情况。03 十二月 202110:30:18 上午10:30:1812月-21 6、在所有组织中，90%左右的问题是共同的，不同的只有10%。只有这10%需要适应这个组织特定的使命、特定的文化和特定语言。十二月 2110:30 上午12月-2110:30December 3, 2021 7、讲智谋，讲果断。以“智、 勇、仁、强”为经商要领，否则，“其智不足与权变，勇不足以决断，仁不能以取予，强不能有所守，虽欲学吾术，终不告之矣。2021/12/3 10:30:1810:30:1803 December 2021 8、企业的情况很复杂，所以应该有壮士断臂的勇气和决心，因为这个放弃减少了对他的很多压力和拖累，使他更有力量，寻找更好的机会来发展。10:30:18 上午10:30 上午10:30:1812月-21 ;一、企业发展模式选择;;;;企业并购与资本市场;;;;;并购理论;;;;;;并购的类型;;西方企业并购史;;实证：北美产业的摩根时代（1880-1920年） ;世界经济现代化演进路径图 ;我国企业并购历史;关于中国产业的几个基本判断 ;企业并购的正面效应分析;经营协同效应案例;财务协同效应;促进企业发展;企业并购的负面效应及风险;并购的负面效应;企业并购中的七大风险 ;并购遵循的原则;企业并购业务的基本流程;并购基本流程;并购方的自我评估;确定并购目标;组织合??伙伴;尽职调查;;确定并购方案;贴现现金流量法;;;;确定并购方案;确定并购方案;执行并购;收购后的整合;并购后的整合工作;并购后整合的重要性;企业收缩;;收缩性并购重组;分立;子股换母股;完全析产分股;剥离;剥离（续）;;;;;杠杆收购的运作程序;杠杆收购的运作流程 ;;杠杆收购的融资工具;杠杆收购的融资工具;杠杆收购的收益来源;杠杆收购的收益来源;对杠杆收购的评价;对杠杆收购的评价;;管理层收购（MBO）的定义;MBO的产生背景及现实意义;MBO的参与者;当前中国实行MBO的现实意义;什么样的企业适合MBO;;中国 MBO 的代表性案例;;资金来源;评价;;TCL集团：增量资产入手渐进推行;第一步：签订授权经营协议;;第二步：对集团公司进行股份制改造;;第三步：集团吸收合并“TCL通讯”后上市;;评价;宇通客车管理层收购;股权结构;通过拍卖实现股权转让;实际股权结构;;敌意收购的主要方式;熊式拥抱（bear hug）;标购（tender offer） ;代理权之争（proxy fight） ;反收购的主要策略 ;提高收购者的收购成本;一般性财务重组;毒丸术;案例：搜狐抛出毒丸;案例：两个命运不同的毒丸术;焦土战术;金降落伞、银降落伞和锡降落伞;提高相关者的持股比例;股份回购;增持股份;白衣骑士、MBO和ESOP;帕克门战略;制定策略性的公司章程;;;;贿赂外部收购者：绿色邮件;提出法律指控;早期措施：鲨鱼监视