第六章自印营业务.pptVIP

第三节　宏观经济分析;一、宏观经济分析概述 其它因素可以改变证券市场的中短期走势，但改变不了长期走势。 证券市场是宏观经济的先行指标。 二、主要宏观经济变量分析 国民经济总体指标：国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率、国际收支 投资指标：政府投资、企业投资、外商投资 消费指标：社会消费品零售总额、 城乡居民储蓄存款总额 金融指标：总量指标、利率、汇率、外汇储备 财政指标：财政收入、财政支出、赤字或结余 幅度5%以内的通货膨???能从一定程度上刺激人们的消费欲望。 金融总量指标包括货币供应量、金融机构各项存贷款余额和金融资产总量。;三、宏观经济周期分析 （一）经济周期的含义 繁荣、萧条、衰退、复苏四个阶段。 繁荣阶段就业与产量达到顶峰，股票与商品价格开始下跌。 萧条阶段，生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格下跌，失业严重，公众对未来预期悲观。 （二）经济周期的类型 基钦周期。1923，英国经济学家提出经济周期由主要周期和次要周期组成。主要周期即中周期，次要周期3-4年一次。 朱格拉周期。1860，法国经济学家提出，平均一个周期9-10年，由2-3个基钦周期组成。 康德拉季耶夫周期，长周期。1925提出，经济中有一种周期50-60年。