第六章股跑利政策.pptVIP

一个例子—策略1;同样的例子—策略2：;两种策略的结果是什么？; MM理论的假设;(二)股利相关理论;三、股利政策实践; 变现能力 筹资需求 3. 公司内部因素 筹资能力 盈利的稳定性 股权控制要求 税负 4. 股东意愿 投资机会 股权稀释 ;(二)几种不同的股利政策;;;剩余股利政策 步骤： 确定最佳资本预算 确定为此预算所应筹集的股本???金 最大可能的利用留存收益来满足这一股东资金的需要 只有在其收益满足其最佳资本需要还有剩余的情况下，才发放股利;;四、股票回购与股票分割;;;3. 股票回购与现金股利 在没有税收和交易成本的市场中,股东对股票回购和现金股利式没有偏好的;(二)股票分割及其财务含义;;2. 股票分割与股票股利 相同点: 增加股票数量,但公司价值和股东财富不变. 不同点: 会计处理不同;股利政策最灵活