2022年宏观经济展望：旧叶新芽.pptxVIP

目录2022年中国经济与政策展望01开年的三条线索：地产调控、能耗双控与海外资本开支02回归理性繁荣的三大支撑:债务周期、共同富裕、科技制造031. 2022年中国经济与政策展望请参阅附注免责声明1.1.疫情对全球的影响依然集中在供给侧走过两年，全球疫情的影响究竟如何？当前全球主要经济体的PPI-CPI剪刀差都来到历史高点，PMI供应商配 送时间除中国外，也快速冲高，这两个指标基本已经反应出长久的疫情给经济留下的痕迹——疫情对供给的 冲击已经超过对需求的冲击，我们深处在供给主导的周期之中。PPI-CPI剪刀差主要经济体都来到历史性高位发达经济体供应商配送时间出现快速冲高（ ） 100908070605040302018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07PMI:供货商配送时间:丹麦 PMI:供货商配送时间:瑞士PMI:供货商配送时间:美国 PMI:供货商配送时间:中国 PMI:供货商配送时间:挪威 PMI:供货商配送时间:瑞典（ ） 5)(10)PPI-CPI:美国PPI-CPI:欧盟PPI-CPI:中国请参阅附注免责声明资料来源：Wind、国泰君安证券研究1.1.疫情短期影响：哪些行业远低于潜在的趋势增速？疫后中国各行业恢复情况如何？ 距离完全摆脱疫情阴影还很远。我们基于产业