证券世联行sz代理销售突破4000亿入口资源加速扩大.pdfVIP

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 房地产开发 ＃dyCompany ＃ ( ＃ ) 世联行 002285 dyStockcod e ＃ ＃title ＃ ＃investSuggestion ＃ ＃ 销售 4000 亿， 资源 扩大 买入 (维持） investS uggesti ＃createTime1 ＃ onChan 2015 年 12 月08 日 公 ge ＃ 投资要点 司 ＃relatedReport ＃ mary ＃ 相关报告 ：根据公司业务系统统计显示，截止至 2015 年 12 月8 日下午5 点，公司 点 《世联行独家联合调研纪要：入 累计实现 销售金额4,000.62 亿元，系公司 销售金额首次 4,000 评 口资源 扩大，小贷业务在风 亿元（2014 年全年实现 销售金额 3,218 亿元）。 控体系建立完毕后爆发》 点评： 报 2015-11-03 告 《世联行 资源持续快速扩  公司 销售金额持续快速提升，再次验证我们前瞻性的 。我们 大，新房 市场绝对龙头》 此前的深度报告和点评中反复强调，公司 资源的扩大一定会持续超市 2015-10-13 场预期，今年再次被验证，未来这一趋势还将延续。估算公司 销售金 《 业务稳健拓展、金服及资 额可达4300 亿，预期同比增长35% 以上。2015 年上半年公司市场份额已 管新业务持续扩张》2015-08-25 提升至 5.5% （2014 年同期 4.2% ），预期未来市场占有率和 资源会快 速提升，有望快速实现7000 亿的年度 销售规模，接近 10%市 ， ＃ Author ＃ 分 ： 长远来看市 会进一步提升至15%-20% 。  世联行新房 霸主地位不断巩固，多方面因素提升市 。1 ）世联行 yanchang @ 战略眼光超前，公司是目前 成全国布局的新房 销售公司，全国 S0190514110001 布局 140 多个城市，可以精准捕捉不同城市地产基本面启动时点， 合理配臵资源。2 ）公司内生增长迅速，强大的 策划能力是公司 ＃assAuthor ＃ 研究助理： 竞争力，并且难以被 和超越，新房 销售本质上是To B 端业务， 齐东 公司在这一点上具有明显优势。3 ）外延式并购和合作也快速提升公司市 场占有率并扩大 。预期公司未来会持续并购整合一些优质的新房 中介公司，并与许多二、三、四线城市的中小型 中介公司合作，从而 陈永