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? ? ? ? ? 垂直价差-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 垂直价差(vertical spread) 目录 1 什么是垂直价差 2 垂直价差的策略[1] 3 垂直价差的特点 4 参考文献 什么是垂直价差 　　垂直价差也称价格价差或货币价差，是指投资者买进一个期权，而同时又卖出一个期权，这两个期权有着相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的协定价格。 垂直价差的策略[1] 　　垂直价差有牛市价差(bull spread)和熊市价差(bear spread)两种基本策略。 　　牛市价差适用于投资者对市场行情温和看涨的场合，而熊市价差则适用于投资者对市场行情温和看跌的场合。无论是牛市价差，还是熊市价差，投资者都既可用看涨期权来操作，也可用看跌期权来操作。 　　因此，基本的垂直价差可分为四种具体的策略：即“牛市看涨期权价差”(bull call spread)、“牛市看跌期权价差”(bull put spread)、“熊市看涨期权价差”(bear call spread)和“熊市看跌期权价差”(bear put spread)。 垂直价差的特点 　　差垂直价差的特点就是买进期权和卖出期权的协定价格不相同。相比较基本交易策略而言,此种交易策略属于较为复杂的交易策略, 可以把风险锁定在一个特定的区间。 参考文献 ↑ 施兵超.金融衍生产品(M).