无锡市太湖新城发展集团有限公司2022年度第二期中期票据信用评级报告.pdf

无锡市太湖新城发展集团有限公司 无锡市太湖新城发展集团有限公司 2022 年度第二期中期票据 2022 年度第二期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2022)010136】 评级对象： 无锡市太湖新城发展集团有限公司2022 年度第二期中期票据 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA 评级时间： 2022 年2 月14 日 注册额度： 10 亿元 本期发行： 10 亿元 发行目的： 偿还有息债务 存续期限： 约定赎回之前长期存续 偿还方式： 每年付息 （附递延付息条款） 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 2021 年 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 前三季度 主要优势： 金额单位：人民币亿元 母公司数据： ⚫ 外部经营环境较好。无锡市是我国经济相对发 货币资金 85.64 58.50 40.17 97.73 达地区，近年来经济总量持续扩大。太湖新城 刚性债务 488.84 444.81 425.71 471.38 中心区是无锡市重点打造的行政、商务和居住 所有者权益 262.13 313.58 316.78 361.68 经营性现金净流入量 41.85 29.57 36.45 13.84 片区，新城集团面临的外部经营环境较好。 合并数据及指标： ⚫ 上级支持力度较大。新城集团是太湖新城中心 总资产 764.53 771.29 761.63 891.93 总负债 532.44 481.16 468.99 551.97 区开发建设的核心主体，在资源和项目获取上 刚性债务 498.71 447.47 439.72 536.71 持续得到上级单位的积极支持。 所有者权益 232.09 290.12 292.65 339.96 营业收入 21.11 18.34 24.46 23.56 ⚫ 资本实力持续提升。凭借经营积累和大额注 净利润 6.17 3.75 2.78 2.73 资、资产注入，近年来新城集团资本实力逐步 经营性现金净流入量 42.52 30.01 34.51 12.33 扩充。 EBITDA 7.33 5.32 5.53 － 资产负债率[%] 69.64 62.38 61.58 61.88 ⚫ 财务弹性较好。新城集团货币资金存量较为充 长短期债务比[%] 186.46 179.39 208.69 167.54 营业利润率[%] 31.70 24.41 15.95 16.62 裕，且有一定未使用银行授信，可为到期债务 短期刚性债务现金覆盖