2021年中级会计职称考试辅导财务管理.PDFVIP

2021年中级会计职称考试辅导 财务管理 2021年中级会计职称考试 财务管理 第七章 营运资金管理 蒋雪韵 一、营运资金管理策略 （一）投资策略 流动资产与销 财务与 流动资产持 企业的 售收入比率 经营风险 有成本 收益水平 紧缩的流动 类 资产投资策 维持低水平 较高 较低 较高 型 略 及 宽松的流动 特 资产投资策 维持高水平 较低 较高 较低 点 略 （二）融资策略 类型 特点 对收益和风险的影响 长期融资＝非流动资产＋永久性流动 收益和风险、成本适 匹配融资策略 资产 中 短期融资＝波动性流动资产 长期融资＞非流动资产＋永久性流动 收益和风险较低、成 保守融资策略 资产 本高 短期融资＜波动性流动资产 长期融资＜非流动资产＋永久性流动 收益和风险较高、成 激进融资策略 资产 本低 短期融资＞波动性流动资产 二、现金管理 （一）成本模型 原理 最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量 机会成本 持有一定现金余额而丧失的再投资收益 与现金持有量正比例 管理成本 持有一定数量的现金而发生的管理费用 一般认为是固定成本 现金持有量不足而又无法及时通过有价证 短缺成本 与现金持有量负相关 券变现加以补充所给企业造成的损失 最佳现金持有 最佳现金持有量＝min （管理成本＋机会成本＋短缺成本） 量 （二）存货模型 1 第 页 2021年中级会计职称考试辅导 财务管理 交易成本和机会成本之和最小时对应的现金持有量，就是最佳 原理 现金持有量 机会成本 机会成本＝ （C/2）×K 成本 交易成本