2022年第一期长兴交通投资集团有限公司公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 2022 年第一期长兴交通投资集团有限公司 公司债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估股份有限公司（以下简称 “联合资信”）对 本期债券信用等级：AA+ 长兴交通投资集团有限公司（以下简称 “公司”）的评级反映 评级展望：稳定 了公司是浙江省湖州市长兴县 （以下简称“长兴县”）主要的 交通基础设施建设和土地一级开发主体。长兴县经济稳定增 债项概况： 长，公司的外部发展环境良好，公司在资金和资产注入、股权 本期债券发行规模：基础发行规模为 划转、财政补贴和财政贴息方面获得的外部支持力度大。同时， 5.00 亿元，弹性配售额为3.00 亿元 联合资信也关注到公司资金支出压力较大、存在一定的或有负 本期债券期限：5+5 年 债风险和募投项目收益预测存在不确定性等因素对公司信用 偿还方式：按年付息，到期一次还本 水平带来的不利影响。 募集资金用途：本期债券基础发行规模 为5.00 亿元，其中2.57 亿元用于长兴绿 未来随着长兴县基础设施建设的逐步推进、公司市场化业 色水乡文旅及生态型配套设施系统工程 务的不断发展及已开发土地的陆续出让，公司业务有望稳定发 项目建设，0.71 亿元用于置换2021 年已 展。 偿付的企业债券本金及利息，1.72 元用 本期债券发行对公司债务规模和结构的影响一般，公司经 于补充营运资金；若行使弹性配售选择 权，总发行规模为8.00 亿元，其中4.11 营活动现金流入量对本期债券保障能力强，EBITDA 对本期债 亿元用于长兴绿色水乡文旅及生态型配 券保障程度高。 套设施系统工程项目建设，1.14 亿元用 基于对公司主体长期信用状况和本期债券偿还能力的综 于置换 2021 年已偿付的企业债券本金 及利息，2.75 亿元用于补充营运资金。 合评估，联合资信认为，公司主体长期信用风险很低，本期债 券到期不能偿还的风险很低。 评级时间：202 1 年11 月30 日 优势 本次评级使用的评级方法、模型： 1. 公司外部发展环境良好。长兴县经济稳步发展，财政实力 名称 版本 持续增强。2018 －2020 年，长兴县地区生产总值分别为 城市基础设施投资企业信用评级方法 V3.0.201907 609.78 亿元、693.28 亿元和702.39 亿元，持续增长；一 城市基础设施投资企业主体信用评级模 V3.0.201907 般公共预算收入分别为59.37 亿元、65.83 亿元和67.55 亿 型（打分表） 注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 元。 露 2. 公司外部支持力度大。公司是长兴县主要的基础设施建设 和土地一级开发主体，在交通基础设施建设和部分区域综 合开发方面有专营优势。此外，公司在资金和资产注入、 股权划拨、政府补贴、财政贴息以及债务置换等方面获得