2022年金融证券行业市场分析报告.doc

Page 3 2022年金融证券行业市场分析报告 2022年2月  一、引言 近年来随着外资不断流入 A 股市场，其对沪深两市的影响也越来越显著，其动向也 受到了投资者的广泛关注。自 2017 年初至 2021 年 10 月底，北向资金累计净买入 13802 亿元，累计持仓市值却增加了 24260 亿元，资产整体涨幅超 70%。而同期若以每月定 投中证全指进行估算，模拟组合涨幅仅为 23.44%。正是因其超越市场的收益表现，北 向资金也被投资者们戏称为“聪明资金”。虽然是否能做到真正的长期“聪明”还有待 进一步考证，但不能忽视的是，作为市场上唯一一个可以从公开渠道及时跟踪的机构资 金流向指标，其在过往几年中的确起到了一定的风向标作用。 截止 2021 年 11 月 30 日，外资通过沪（深）股通持有沪深两市个股的总市值已经 达到 26325.67 亿元，占沪深两市流通市值合计的 3.61%。北向资金已然是当下 A 股市 场中不可忽视的一股力量。因此，本篇报告我们将探讨北向资金相关数据在行业轮动中 的应用，考察北向资金动向能否在行业轮动方向带来一些有价值的信息。 图 1：2017年以来北向资金持仓额情况 北向资金持仓额（左） 占流通市值比 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5%