项目融资的中投资结构讲义课件.pptVIP

第二章 项目融资的中投资结构;主要内容：;2.1 项目投资结构及其影响因素;项目投资结构的定义;项目投资结构产生的主要原因;2.2 项目投资结构设计;项目投资结构设计的目标;融资成本最小化 赢得最大可能的风险收益平衡； 项目负债最小化； 避免公司资产负债表上合并项目的资产和负债； 产权主体税收利益价值最大化； 获得有益的监管待遇； 在贷款人的限制条件下，在谈判中得以最大限度地控制项目。;设计投资结构时需要考虑的主要因素;设计投资结构时需要考虑的主要因素;1、我的经营理??是要让每个人都能感觉到自己的贡献，这种贡献看得见，摸得着，还能数得清。 2、你一生中卖的唯一产品就是你自己 3、 决定经济向前发展的并不是财富500强，他们只决定媒体、报纸、电视的头条，真正在GDP中占百分比最大的还是那些名不见经传的创新的中小企业；真正推动社会进步的也不是少数几个明星式的CEO，而是更多默默工作着的人，这些人也同样是名不见经传，甚至文化程度教育背景都不高，这些人中，有经理人、企业家，还有创业者。 4、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。 5、“时用则知物”，即从预测市场对商品需要的信息，预测市场商 品经营的情况。**** 6、在所有组织中，90%左右的问题是共同的，不同的只有10%。只有这10%需要适应这个组织特定的使命、特定的文化和特定语言。***** 7、讲智谋，讲果断。以“智、 勇、仁、强”为经商要领，否则，“其智不足与权变，勇不足以决断，仁不能以取予，强不能有所守，虽欲学吾术，终不告之矣。*** 8、企业的情况很复杂，所以应该有壮士断臂的勇气和决心，因为这个放弃减少了对他的很多压力和拖累，使他更有力量，寻找更好的机会来发展。**** ;2.3 项目融资的参与者;1、项目发起人;（1）项目发起方(project sponsor);成立一个单一目的的项目公司作为项目的直接主办人; 项目公司可以是一个实体，也可以只是一个法律上拥有项目资产的公司，实际的运作委托给项目管理公司进行。 ;（2）项目公司(project company) ;（3）借款方(borrower);2、贷款人;（1）贷款银行(lending bank);（2）国际金融机构(multilateral financial agencies);3、东道国政府(host government) ;4、其他第三方;项目融资的参与者;项目融资的参与者;项目融资的参与者;项目融资的参与者;项目融资的参与者;项目融资主要参与者之间的基本关系示意图;项目融资的两种合作方式 公司型合资结构； 非公司型合资结构。 ;公司型合资结构; 公司型合资结构;非公司型合资结构;非公司型合资结构;基本不同点;普遍采用的四种投资结构;2.4.1 公司型投资结构;简单的公司型合资结构;公司型合资结构的基本情况;公司型合资结构的基础是有限责任公司，是与其投资者（公司股东）完全分离的独立法律实体，即公司法人； 作为一个独立的法人，公司拥有一切公司资产和处置资产的权利。对于公司资产，公司的股东既没有直接的法律权益也没有直接的受益人权利； 公司承担一切的债权债务，在法律上既有起诉也有被起诉的可能。并且，除了在公司被解散的情况之外，公司对这些资产和权益有着永久性继承权，而不受到其股东变化的影响； 投资者通过持有公司的股份拥有公司，并通过选举任命董事会成员对公司的日常运作进行管理。;公司型投资结构的优点;公司型投资结构的缺点;公司型合资结构的创新;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司出资比例 单位：亿元;非公司型结构按照法律规定，只是投资者之间所建立的一种契约性质的合作关系，或者说是各参与方以契约形式组成的一种模式； 从严格的法律概念上说，这种结构不是一种法律实体，只是投资者之间所建立的一种契约性质的合作关系，不具有独立的法律效力。因此，非公司型合资结构又称之为契约型合资结构。;简单的非公司型合资结构;非公司型投资结构的优点;非公司型投资结构的缺点;非公司合资企业融资结构一;非公司合资企业融资结构二;非公司合资企业融资结构三;非公司型合资结构的应用范围;非公司型合资结构的主要特征;非公司型合资结构的主要特征;非公司型合资结构的主要特征;非公司型投资结构特点;2.4.3 合伙制投资结构;普通合伙制结构;合伙制投资结构的特点;采用普通合伙制的项目投资结构;通过项目子公司建立的普通合伙制;采用合伙制结构进行项目融资的优缺点;有限合伙制投资结构;有限合伙制项目投资结构;有限合伙制结构的吸引力所在;有限合伙制投资结构的优缺点;2.4.4 信托基金结构;信托基金的建立和运作需要包括内容：;信托基金结构的特征;典型的信托基金投资结构;信托