上海国鑫资本管理有限公司_项目分析报告_塔米狗.docx

上海国鑫资本管理有限公司25%股权转让 项目基本情况 上海国鑫资本管理有限公司成立于2018年01月30日，注册地位于上海市长宁区广顺路33号3幢一层北间118室，法定代表人为陆稹。经营范围包括投资管理，资产管理，股权投资管理，投资咨询。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】上海国鑫资本管理有限公司对外投资3家公司。 融资企业介绍 标的企业介绍 法定代表人 陆稹 关联5家企业 经营状态 存续（在营、开业、在册） 成立日期 2018-01-30 注册资本 3000万元人民币 实缴资本 - 核准日期 2018-09-04 统一社会信用代码A1FL5385K 组织机构代码 MA1FL538-5 工商注册号 - 纳税人识别号A1FL5385K 进出口企业代码 - 所属行业 商务服务业 企业类型 其他有限责任公司 营业期限 长期 登记机关 上海市工商行政管理局 人员规模 少于50人 参保人数 7 所属地区 上海市 曾用名 - 英文名 - 企业地址 上海市长宁区广顺路33号3幢一层北间118室?查看地图?附近企业 经营范围 投资管理，资产管理，股权投资管理，投资咨询。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 标的企业股权结构 企业股权结构 序号 前十位股东名称 持股比例 1 \o 前往企评家查看企业评价报告 尚信资本管理有限公司? 40 2 \o 前往企评家查看企业评价报告 上海国有资产经营有限公司? 35 3 上海洲翊企业管理合伙企业（有限合伙） 15 4 上海昱祯企业管理合伙企业（有限合伙） 10 转让方介绍 上海国有资产经营有限公司是经上海市人民政府批准成立的 国有独资有限责任公司。成立时间1999年10月15日，注册资本人民币50亿元。公司设指导委员会对公司业务行使指导监督职能。指导委员会由市政府副秘书长担任主任，由市 国资委、市财政局、市发改委、市经委、市金融服务办的领导和公司总裁担任委员。 行业分析 自2012年影子银行快速发展，2017年资产管理行业总规模已达126万亿元。 券商资管规模16.88万亿，环比下降4.0%，其中非标资产14.77万亿。主动管理类规模5.38万亿元，投向以债券为主的证券类资产；个人投资规模仅有1.23万亿元，占比仅有7.3%。 信托资产规模26.25万亿，三年复合增长率26.88%。事务管理类信托资产15.65万亿，通道业务增长导致。 基金公司管理资产规模4.96万亿元，主动管理产品资产规模3.26万亿，基本投向标准化资产；金子公司管理资产规模7.31万亿元，下降30.4%，通道类业务压缩。 金融周期的起点，信用利差扩大，未来难现全面的放松，资金大幅宽松的局面将不复存在。 正文 1 整体规模 自2012年，影子银行快速发展，金融创新层出不穷，处于金融扩张周期中。我国资产管理行业规模连续多年保持高增速，2017年行业总规模已经达到126万亿元。 按照资管新规的定义，资产管理产品是包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产管理产品等。 2 银行理财 2017年银行理财规模约为30万亿，占比约为25%。近些年银行理财规模增速下滑，并有所萎缩，但占比一直稳定在1/4左右。 具体分类，银行理财分为保证收益类、保本浮动收益类和非保本浮动收益类，其中，2016年12月末，非保本浮动收益类规模约为23.1万亿，占比最高，约为80%。人民银行表示，2016年12月末，理财规模共有29万亿元，银行业表外理财资产超过26万亿元人民币(3.8万亿美元)，环比增加30%。可以推算，保证收益类理财产品基本都是表内理财，而保本浮动类和非保本浮动类理财产品大都是表外理财。 银行理财是券商、信托、基金专户和基金子公司专户的主要资金来源。根据2016年证券投资基金业协会的统计，券商资管定向计划中有86.4%的资金来自于银行和信托，基金公司专户资金有58.1%来自银行，基金子公司专户资金有63.1%来自银行。银行理财增速的放缓，势必将影响其他资管产品的销售，通道类首当其冲，数据表现出明显的下滑。 3 券商资管 3.1 行业规模 2017年初以来，银行同业、理财和表外资金逐渐开始受到严格管控，出表需求下降迅速，证券资管通道业务规模下降明显。2017年末，券商资管规模16.88亿元，环比下降4.0%。 从投资标的来看，截至2017年末，券商资管存续产品中集合计划规模为2.11万亿元，占比12.50%；多数投向了标准化产品，交易所、银行间市场的标准化债券规模高达1.31万亿元，占比62.2