外汇交易实务.ppt

第二章;第一节传统的外汇交易; ? 二、即期外汇交易 1、定义： 现汇交易是指买卖 双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。 2、起息日确定 3、例 4、国际金融电讯协会 （SWIFT）;交割日的国际惯例——起息日 1、欧美市场的交割日是成交后的第二个营业日。 例：10月8日成交（星期二），交割日：10月10日（星期四） （1）星期三是英国的节假日，交割日顺延一天到星期五 交割。 （2）星期三是美国银行的节假日，交割日不顺延，节假日不休息。 （3）星期三无论任何一方的节假日、交割日都顺延一天。 （4）若成交日在星期五，交割日到下一周。; 2、在远东外汇市场上，交割日是成交后的第一个营业日。 3、在远东特殊的香港市场上，存在几种情况。 （1）凡HK$与US$的即期交易要求当天交割 （2 ） HK$ 与J￥、澳大利亚，新加坡元的交易，在成交后的次日or成交后的第一个营业日交割。 （3）HK$与其它货币的交易是在成交后的第二个营业日交割。; 例如：  进口computer英 美IBM公司  采用美元计价结算货款11月1日$804万 11月11日英拿到IBM 的提货单，要求在11月 21、22日两天内付款 巴黎银行 分支机构（纽约） 代理行 $卖出价 $买入价  报出：Sr ￡1= $2.0100 ~ 2.0200 （￡买入价）（ ￡ 卖出价）（英）按￡1=$2.0100 英进口商卖出 ￡400万；买入 $804万。巴黎行按￡买入价  ￡400万=$804万 $ 卖出价; 2、? 远期外汇交易： （1）定义：远期外汇交易又称期汇交 易，是指买卖双方成交后，在两个营业日后，按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交易。;2、种类;英国;9.21交割 ￡1=$1.8820=x:$200万;处理方法 9月21日签约; 远期汇率的定价原理 因素： 1、即期汇率 2、短期利差 原理： 1、即期￡ 1 =$ 2 2、3月期利率￡=10% $ =8%;例;巴克莱银行;三、套汇;2.套汇交易的种类 主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。时间套汇就是掉期交易；利息套汇又叫套利交易。 通常所说的套汇是指地点套汇，它是利用同一货币在不同外汇市场上汇率差异而进行的一种外汇买卖行为。 ;(二)地点套汇; 2.间接套汇：称三角套汇或多角套汇。是利用三个或三个以上外汇市场之间货币汇率差异，在多个市场间调拨资金，贱买贵卖，赚取汇率差价的一种外汇买卖业务。 　 问：三个地点之间能否进行套汇？美国套汇者如何进行套汇呢（不考虑通讯费、手续费等）？方法有二： （1）套算比较法 （2）汇价积数判断法;步骤： 第一步，判断是否存在套汇机会。 1、换成同一标价法且用外汇卖率。同时将被表示的货 币单位数量统一为1。 2、将得到的各汇率值相乘，视连乘积是否等于1，若 不等于1，则存在套汇机会；若等于1，则不存在套 汇机会。 第二步，确定套汇线路 。 1、若连乘积＞1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的左边开始 找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。 2、若连乘积＜1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的右边开始 找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起;第三步，计算套汇收益。 1、在直接标价法下 （1）当连乘积＞1时 收益=手中拥有的货币数额×（买率连乘积—1） （2）当连乘积＜1时 收益=手中拥有的货币数额×（卖率倒数连乘积—1） 2、间接标价法下 （1）当连乘积＞1时 收益=手中拥有