外汇交易原理与实务PPT课件（共10章）第二章 外汇交易原理.pptxVIP

;;;400倍的杠杆是否比100倍的杠杆风险大？;;外汇交易，即俗称的外汇买卖，是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要，按特定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为，即以本币兑换成外币，或以外币兑换成本币，或是外币之间的相互兑换。 外汇买卖、外汇交易、买卖外汇讲的都是同一个概念。 外汇交易的要素包括交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。 外汇交易所产生的货币收付，一般并不进行实际交割，而都是由银行通过账户互相转账进行结算的。 外汇交易一般只针对国际上可自由流通的货币，而非所有的货币。;衍生外汇交易;表2.1 外汇市场交易时间;1．利润较高 信息全球公开、完全透明，收益交纳税费较低，利润回报率较高。 2．交易时间灵活 一般没有具体的交易地点，而是通过银行、经纪人、企业和个人之间的电子网络展开货币交易，24小时不间断运作。 3．利用杠杆作用，以小博大 在银行设立账户并存入一定金额的保证金后，外汇交易金额就可以放大几十倍以上。;4．交易方式灵活，风险容易控制 卖空、买空。另外，投资者也可以根据自身所能承受的亏损幅度设置止损位，根据预期获利目标设置限价位，进行风险管理，确保自己的投资和收益安全。 5．市场空间大，资金流动性强 2019年每天的外汇成交量已达到6.6万亿美元，除极特殊情况外，外汇交易很难被某个集团或个人所操控。;1．使用统一的标价方法 即除了英镑、欧元、澳大利亚元和新西兰元等采用间接标价法以外，其他交易货币一律采用直接标价法，并同时报出买入价（bid price）和卖出价（offer price）。 2．采取以美元为中心的报价方法 远期外汇的期限一般为1个月、3个月、6个月或1年，也有可能会更长。;3．使用小数报价 外汇交易员在报出汇价时，按交易惯例，一般都会省略大数（big figure）汇价，仅报出小数（small figure）汇价。例如，美元/瑞士法郎＝0.849?2/97，其中0.84为大数汇价，92/97为小数汇价。需要注意的是，交易员对远期外汇交易要同时报出即期汇价和远期点数。 4．交易单位为100万美元 如交易中的“one dollar”表示100万美??。需要注意的是，这种交易规则仅适用于银行间大批量的外汇交易。一般的进出口商或投资者想要交易的是适用于小规模交易的汇率。;5．客户询价后，银行有义务报价 银行在接受客户询价时，有义务报出某种货币的买入价和卖出价。银行报价后，按照商业惯例，银行应承担按此汇价买进或卖出该种货币的义务，但对此有一个交易时间和成交金额的限制。 6．交易双方应遵守“一言为定”的原则 以电话达成的交易有电话交易录音，以电传达成的交易有电传机打印的交易记录，以交易系统达成的交易在该系统上有信息记录。因此，交易双方不得以任何借口抵赖、变更或要求放弃。;7．交易术语规范化 为了能在汇率频繁变动的环境下迅速、无误地成交，在外汇交易的磋商过程中交易员经常使用简洁的语言和行话来交流，以节省交易的时间。 例如：“five yours”即表示“我卖给你500万美元”;三、外汇交易的规则;在外汇市场中，买入价和卖出价是相对的，即你卖我买，你买我卖。对于买入价，就报价者而言，是其在报价时愿意买入被报价货币的最高价格；就询价者而言，报价者所报出的买入价代表询价者可以卖出被报价货币的最高价格。;外汇交易报价的实例 交易对话： 询价方：What’s your spot USD/JPY, pls 报价方：104.20/30. （也可写作20/30）? 询价方：Yours USD1或Sell USD1（或者：Mine USD或Buy USD1. ） 报价方：OK,done.;证实交易和交割清算： A:Spot USD/JPY pls? B:MP, 55/60. A: Buy USD2. B:OK, done. I sell USD2 Mine JPY at 154.60 value 27/6/21.JPY pls to ABC BK Tokyo, A/C No.12345. A:USD TO XYZ BK New York A/C 654321,Tks for the deal BIBI. 以上即期外汇交易的实际操作中的报价方式，如果是做远期与期权等交易，在询价时要予以说明。;;考虑以上五个方面的因素后，基本报价技巧：;四、外汇交易的报价技巧;【提问】假设现在USD／JPY的卖出／买入价是102.35／102.40，请站在询价者的角度解释该句话的意思？ 您（询价者）可以用1美元兑换102.35日元或是用102.40日元兑换1美元。;2．市场预期被报价币币值下跌;;四、外汇交易的报价技巧;本节我们一起探讨了外汇交易的分类、特点、规则和报价技巧，课下同学们可