上市公司估值方法.pptVIP

 上市公司估值方法 第一页，共三十一页。 一、估值方法的初步浅析 第二页，共三十一页。 常见的估值方式 一、相对估值法（乘数方法） PE估值法（适用周期性较弱企业） PB估值法（周期性较强行业） PEG估值法（适用IT等成长性较高企业） PS估值法（营收不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响， 不易操控，如商业企业） EV/EBITDA估值法（净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司） 二、绝对估值法（折现方法） 现金流量折现法 期权定价法 …… 第三页，共三十一页。 乘数估值法仍是主流的估值方法 根据著名投资银行摩根斯坦利的统计数据，成熟市场上证券分析师最常使用的估值方法是乘数估值法（超过50%的使用率），剩余收入估值法（EVA）使用的概率为30%多一点,而教科书上最常推荐的贴现现金流量法（DCF）只有不到20%的使用率。 第四页，共三十一页。 目前成熟市场上分行业最常用的估值乘数 ——估值乘数已形成相对完善的体系 行业 下属行业 最常使用的乘数 汽车 制造 P/S 零部件 P/CE的相对指标，P/S 银行 　 P/BV 基本原材料 造纸 P/BV 化学制品 EV/EBITDA，EV/S，P/CE 金属和矿物 P/LFCF，EV/EBITDA 建筑 　 P/L