朗新科技-市场前景及投资研究报告-数字经济与双碳目标，售用电信息化龙头.pdfVIP

[Table_StockNameRptType] 朗新科技（300682） 电力信息化系列报告（二）/公司深度 数字经济与双碳，售用电信息化龙头打开新空间 [Table_Rank] 主要观点 ： 投资评级：买入（首次） [Table_Summary] 报告日期： 2022-03-31 ⚫ 受益于数字经济和双碳，BC 端双轮驱动开启高质量发展 公司是国内最早开启电力信息化的企业之一，深耕多年成为能源数字化领 [Table_BaseData] 收盘价（元） 28.37 军企业。从行业 来看 ：两网“ 十四五”期间信息化投入加大 ，投资比例最大 近 12 个月最高/ 最低（元） 42.40/14.94 的配用电侧存在千亿级市场空间 。从公司来看：公司积累了深厚的技术和 总股本（百万股） 1045.56 平台运营能力 ，围绕售用电侧打造了成熟的 B2B2C 模式。2017-2021 流通股本（百万股） 738.18 年，营收从 8 亿元增长至 46 亿元，归母净利润从 1.4 亿元增长至 8.5 亿 流通股比例（%） 70.60 元，C 端业务营收占比达 22%。我们认为，电力信息化将持续受益于双碳 总市值（亿元） 296.63 与数字经济，公司积累深厚 ，商业模式成熟，有望把握机遇趁势而起。 流通市值（亿元） 209.42 ⚫ B 端业务稳定成长 ，多点布局探索能源信息化新方向 B 端是公司的基本盘，营收占比超过 50% ，具体来看，1）用电服务： 电 [Table_Chart] 公司价格与沪深 300 走势比较 力营销系统是公司 B 端的主要业务之一。向未来看，一方面，电力营销项 目需求持续稳定，公司 40% 市场份额有望进一步提高；另一方面，营销 170% 130% 2.0 系统升级替换总规模达 70 亿元 ，具备长期发展空间。2）综合能源及 90% 数字新基建：公 司中台能力雄厚在产业链上多点开花进行卡位布局，研发 50% 出燃气信息化系统等一系列能源数字化系统服务。我们认为，当未来细分 10% -30% 领域迎来广泛需求时，公司目前的卡位布局将带来新的增长曲线。 ⚫ C 端运营服务协同发展，有望成为公司业绩爆发点 沪深300 朗新科技 近三年公司 C 端业务营收呈现高速增长的态势。一方面，公司已形成成熟 的水电燃等生活缴费业务服务，20 年累计服务用户数超 3 亿户，日活跃用 户超 1000 万户，总营收约 4.5 亿元；另一方面，公司抓住机遇，拓展充电 桩、光伏云平台等新运营场景， 21 年累计接入充电桩运营商超 400 家，聚