新三板机遇下企业财务实操.pptxVIP

新三板机遇下企业财务实操 主讲人：华 强高级分析师 教 授 财务视角： 只有高能力的 财务经理 才能解决高难度 财务问题 目 录第一部分 如何玩转新三板？ （基本特性，制度，交易规则）第二部分 新三板挂牌的财务如何实操？第三部分 新三板展望与业务联动机遇第一部分 如何玩转新三板？一、资本市场的选择二、新三板的特征三、新三板挂牌条件与常见问题目录一、资本市场的选择 一、资本市场的选择—1.新股发行体制改革新股发行体制改革历程 12009年 启动改革 完善询价、申购 42013年 “史上最严”财务核查 22010年 第二轮改革 抑制“三高” 52014年 新一轮改革 “老股转让”32012年 第三轮改革 强化信披 62015年以后 注册制实行 一、资本市场的选择—2.IPO上市困局为什么上市如此困难？传统业态：经销商、连锁加盟、周期波动新业态：农业，物流，互联网，移动互联，手游，医疗服务，旅游一、资本市场的选择—3.新三板的未来新三板一定程度上代表资本市场的未来Nest labs：主营恒温器4年2款产品谷歌32亿美元收购Nest LabsWhatsApp：4.5亿用户32名工程师1美元年费0营销费用Facebook190亿美元收购WhatsApp新三板在一定程度上代表资本市场的未来，如果对中国经济有信心，那对新三板就可以有信心！一、资本市场的选择—4.要不要上新三板回到2009年：创业板公司的选择？规模？净利润834万8.33% 0.99%净利润4,274万19.18% 3.2%行业？基地管理冷链保鲜追溯管理国内13%，国外87%国内60%，国外40%要不要上新三板：取决于是否到了必要将资产转化为资本的阶段资本 新三板是指非上市股份有限公司进入全国中小企业股份转让系统进行股份报价转让，简称新三板。是场外市场的重要组成部分。新三板市场全称是：全国中小企业股份转让系统 新三板简称:全国股份转让系统（NEEQ)国内外资本市场结构对比： 二、新三板的简介1.新三板的历程2006年1月，北京中关村园区试点。过去2012年8月，试点范围扩大至天津、上海、武汉三地；9月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，《非上市公众公司监督管理办法》颁布；2013年1月，全国中小企业股份转让系统正式揭牌，简称：NEEQ。试点范围扩大至全国；做市商制度正式施行；介绍上市等。现在未来中国的纳斯达克。 “加快发展多层次资本市场，将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。” ——国务院“研究部署金融支持经济结构和转型升级政策措施”常务会议2013年6月19日2.全国股份转让系统与多层次资本市场构建2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）经国务院批准正式揭牌运营，与上海证券交易所和深圳证券交易所组成三大全国性证券交易场所。自此由证监会统一监管下的主板、中小板、创业板、全国股份转让系统组成的多层次资本市场构建完成。全国中小企业股份转让系统有限公司注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司等七家公司为其股东单位。金字塔型—成熟发达资本市场结构。新三板市场是未来资本市场发展的一大亮点。倒金字塔型—国内资本市场现状，与市场发展方向相悖。资本市场架构与场外市场场外现状场外市场双击添加标题文字产权交易所股份报价转让系统各地方产权交易平台老三板新三板证监会统一监管地方政府监管多层次资本市场结构沪市主板深市主板中小板创业板 退市复牌转 板 机 制双通道我国的资本市场从1990年沪深两市开办至今，已经形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场等多种股份交易平台，具备了发展多层次资本的雏形。转板制度是企业在不同层次的证券市场间流动的制度。目前我国多层次资本市场框架已初步搭建，却缺乏相互之间有机的结合，尚未建立起真正的转板制度。新三板企业仍只能通过IPO的方式首次公开发行并在场内市场上市，且其IPO的条件与其他企业无异。3.“新三板”市场主体 挂牌企业投资者股份报价转让系统主办券商监管机构4.交易制度及流程开办股份转让账户开立股份报价转让结算账户与主办券商签订风险提示书和代理协议报价委托确认委托定价委托意向委托议价成交中国证券登记结算公司负责结算清算交割(T+1日16点后)新三板交易制度主要表现在：一， 以机构投资者为主。自然人仅限特定情况才允许投资。 二，实行股份转让限售期。新三板对特定主体持有股份规定限售期，另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期。 三，设定股份交易最低限额。每次交易要求不得低于1千股，。 四，投资者委托交易。投资者委托分为意向委托、定价委托和确认委托，委托当日有效。前述委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得