财务管理学大学教材第八章内部长期投资决策原理.pptVIP

? 内部收益率法(IRR) 求IRR的方法为试误法与插值法 1、每年现金流量相等时： （1）NPV=0 则A×PVIFAi,n=-NCF0 求解PVIFAi,n （2）IRR的值用插值法求得。 第三十页，共六十二页。 ? 内部收益率法(IRR) 例：某投资项目各年现金流量资料如下表： 年份 0 1 2 3 4 5 NCF -100 30 30 30 30 30 第三十一页，共六十二页。 ? 内部收益率法(IRR) （1）30×PVIFAi,5=100 PVIFAi,5=100/30=3.333 查年金现值系数表。n=5 i=15%时,PVIFAi,5=3.352 i=16%时,PVIFAi,5=3.274 则推论IRR介于15%到16%之间 （2）运用插值法求IRR 第三十二页，共六十二页。 ? 内部收益率法(IRR) 3.352-3.274=0.078 0.022 0.056 3.352 3.274 15% 16% ? 3.333 第三十三页，共六十二页。 ? 内部收益率法(IRR) 方法一： IRR=15%+[ 3.333-3.352 /(3.352-3.274）]（16%-15%） =15%+0.282×1% =15.282% 方法二： IRR=16%-[