第四章外汇风险管理2.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * 三、外汇风险的管理方法 一、交易风险的管理办法 1．利用远期外汇交易保值 2．利用外汇期货交易保值 3．利用借款与投资方式保值 4．利用外汇期权保值 第三十一页，共四十七页。 1.利用远期外汇交易保值案例（对外债权） 某国际企业预计3个月后有2000万美元的外汇应收账款到期收回，为了固定这些收入的人民币价值，该国际企业与银行签订了3个月远期外汇合约，3个月后以1美元=6.5419元人民币的汇率卖出2000万美元。但如果3个月后美元升值，即期汇率为1美元=6.55元人民币，则该企业由于使用远期外汇交易，比不采取保值措施，要少收益16.2万元人民币（2000万?（6.55-6.5419）CNY）。 三、外汇风险的管理方法 第三十二页，共四十七页。 二、外汇风险分类 3个月后可能的即期汇率 出现的概率（%） 远期外汇交易的人民币收入 不保值下的人民币收入 远期外汇交易的收益 6.51 5 13083.8 13020 63.8 6.52 5 13083.8 13040 43.8 6.53 10 13083.8 13060 23.8 6.54 20 13083.8 13080 3.8 6.55 30 13083.8 13100 -16.2 6.56 20 13083.8 1312