第四章金融与经济发展.pptVIP

? 4.3金融深化的一些不良后果 巴西、智利、土耳其的情况* 1986年理查德·克钦的研究发现智利、阿根廷、乌拉圭这三个国家不支持金融自由化的结论* 麦金农(1997) 的观点* 第六十二页，共一百一十三页。 ? 4.3.1巴西、智利、土耳其的情况 巴西的物价指数从1963年到1970年上涨了10倍以上，而M2/GDP的比率从1950年的38％下降到1969年的24％。智利在80年代初，因定值过高的汇率大大利于非贸易部门，结果导致了在不动产上的过度投机，而在后来的危机中该部门是遭受打击最严重的部门之一。1980年土耳其完全取消了政府控制，但两年后因为政府的财政困难，中央银行又重新规定了利率上限，不得不恢复对利率的管制。 M2/GDP的含义* 第六十三页，共一百一十三页。 ? M2/GDP的含义 M2与GDP的比率是衡量一国经济货币化程度的重要指标（由麦金农提出）。一般说来，该比率越高，经济货币化程度越高，金融业越发达；反之，则经济货币化程度越低，金融业越落后。改革开放以来，我国M2与GDP的比率不断上升，2003年为1.89，2004年为1.85，为世界之最。而2003年，美国只有0.67，与我国经济水平比较接近的印度仅为0.60。 经济货币化——是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。 我国M2与GDP比率变化情况表* 为什么中国的