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第二期期权高级策略顾问预备测试题 一、测试说明 1、请独立完成本测试，勿相互讨论后提交答案，以免导致答题者参加培训时不能适应课程难度，影响培训效果； 2、 本套测试题归上海证券交易所所有，请勿私自挪作他用或修改后使用，未经允许请勿将本测试题目及答案在网上发布。 二、测试试题 (以下10题均为不定项选择题，每题10分，错选、漏选、多选均不得分)。 1、以下哪些项可以解释波动率偏斜的现象？（ ） A、波动率不可能长期保持在极端的水平，而是会回到其长期均衡的水平。 B、指数短期大幅上涨的概率微乎其微，短期大幅下跌的事件时有发生，对下方的保护要求多于对上方投机的贪婪 。 C、投资经理偏好卖出较高行权价备兑开仓，同时买入较低行权价认沽当作保险，供需关系决定了下方高的隐含波动率和上方低的隐含波动率 。 D、股市下跌时会产生更多的恐慌与不确定性，往下跌相同的数值将带来更大的跌幅。 2、下图表示了哪个希腊字母？（ ） A、Delta B、Vega C、Gamma D、Theta 3、下图表示了期权的哪一个统计指标（） A、理论价格 B、隐含波动率C、Theta D、Gamma 4、下图描述了以下哪种期权的Vega与到期期限关系？（） A、实值期权 B、平值期权 C、虚值期权 D、以上都正确 5、下面哪个组合具有恒负的 Vega 和 Gamma 值（ ） A、牛市价差策略 B、熊市价差策略C、买入蝶