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第九章 技术分析篇 (二) http://stock.QQ.com 2007 年03 月29 日16:56 腾讯证券 评论0 条 第三十九节 型态分析—反转型态 头肩顶(底) head-and-shoulders top 1.图型 2.意义 头肩排列是常见的反转型态。这种排列可分为头肩顶及头肩底，前者是发生在行情的 高峰时期(如图a)，后者则形成于行情的底部(如图b)。我们可以很清楚的知道它的形成原 因，以头肩顶为例，在一波强势上涨，因为获利了结卖压而使得涨势暂歇，此时的获利了结 将显现出成交量放大的情况，并且价格作小幅度的拉回。这便构成了「左肩」，但这时还看 不出来将形成头肩顶。 在拉回之后，行情再度延续原来的上涨趋势，股价再创新高，并配合大成交量(通常与 左肩的成交量相当)。而后又再于另一波的获利了结而拉回，值得注意的是，这个回文件的 价位会低于左肩的峰位，于是形成了「头部」。由于左肩的峰位伴随着大成交量，因此当这 波回档跌破左肩峰位时，持股信心已受影响。 在拉回整理后行情虽然再延续既有趋势上涨，第三波的涨势便不如之前的强，不仅价 格峰位低于头部峰位，且成交量亦明显缩小。显然经过二次的获利了结拉回后的上攻，市场 欲介入的投资人已大幅减少，多头势力退却，显示一般人对后势的看法已发生了变化，这是 使得行情反转的可能性大为提高。这是「右肩」。 而当行情跌破颈线时，为持股信心瓦解的开始，套牢卖压纷纷出笼，配合着爆量，行 情开始反转。 双重顶(底) Double Tops(Bottoms) 1.图形 2.意义 双重顶常被称为M 头，而双重底则常被称为W 底，这是因为其形状的关系。如果双重 顶(底)发生在大波段的价格走势之后，则代表趋势发生反转。当价格自第二个波峰下拉后低 于二峰间的谷底时，则M 头完成。其后将发生一波下跌走势，幅度则约和头与颈线间的距离 相当。 所谓双重顶是指价格上涨到某一程度后，出现较大的成长量，随之则呈现小量拉回， 接着价格再度上涨到几乎与第一个波峰相同的高度，量亦放大，但是却小于第一个波峰的量。 而这个量缩是一个弱势格局，当价格再度拉回时，跌破颈线，则双重顶完成，趋势反转发生。 并非二个波峰出现便是一个双重顶，真正的双重底其实不常见。许多双波峰的出现其 实仅是一个整理型态而已，之后价格持续往原趋势前进，而非反转。在上涨趋势中，第一个 波峰带着大量后拉回是正常现象，价格上涨遇到获利卖压而拉回是合理的。但如果趋势维持， 则拉回的幅度不应太大，不应超过20%，否则是一种弱势格局的讯号。另外，真正的双重顶 的二个高峰出现的时间可能在数周至数月之久，时间过近的双峰可能只是整理。在第二个波 峰拉回后若跌破原来支撑线，则显示在心理压力因素下，后续的卖压将涌现，引发另一波价 格的下跌。 圆形顶(底) rounded tops/bottoms 1.图形 2.意义 圆形顶(底)又称为碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一种可靠的反转型态，但并不常 见。圆形顶(底)的价格排列在外缘呈现平滑的圆弧形态，并且没有突出的相对高点或低点。 在形成的时间上，圆形顶(底)的形成时间约在数周至数月之久。当圆形顶(底)形成时，价格 趋势将反转。 由形成的形态来看，圆形顶(底)事实上可以视为头肩顶(底)的复杂形态。它 可以视为是多空势力明显逐步转移的形态，而头肩顶(底)则是数波多空强烈交战的结果。 岛型反转(island reversal) 1.图形 2.意义 岛型反转是一个孤立的交易密集区，与先前的趋势走势隔着一个竭尽缺口，并且与之 后的价格趋势相隔着一个突破缺口。在一波价格走势后，价格在过度预期中跳空，形成竭尽 缺口，在整理一日至数日后，价格反向跳空，使整理期间的形态宛如一个孤岛。 岛状反转不是主要反转型态，因为它形成的时间相当短，不足以代表主要趋势的意义， 不过它通常是一个小趋势的折返点。其理由明显，因为前一个跳空发生后，不久便发生反向 的跳空，显见原来既有的趋势在过度预期后，发生后继无力的现象。既有趋势的力道在后继 无力下突然间消失，因此反向势力便乘势而起，便发生反向的跳空。这是多空势力在短时间 内鲜明的消长结果。 所以当反向缺口没有马上被填补时，便代表多空势力消长确立，成为趋势的反转