一季报可能将成为行情分水岭.pptxVIP

目 录;1.1 核心问题一：疫情扰动之下，盈利的路径;1.2 消费将会面临显著的冲击;1.3 近期地产与汽车销售数据也面临较大的压力;1.4 中观数据体现生产端面临的压力;1.5 出口也将持续承压;1.6 政策会有发力，但起效可能要等待疫情平复;1.7 社融数据预计也将较晚回升;1.8 超预期的物价水平对于盈利仍将是支撑;1.9 一季度盈利可能将是全年高点;1.10 一季报之后，盈利预期可能也将逐步下调;目 录;2.1 国内流动性将保持宽松;2.2 但当前海外收紧预期较强;2.3 海外收紧对于国内冲击有限;2.4 相较于加息，缩表带来的???力更加值得关注;2.5 北上资金可能将恢复流入;2.6 国内的微观流动性环境可能会面临一定压力;目 录;3.1 中美关系对于国内风险偏好影响更为明显;3.2 两国领导人会谈可能成为短期缓和的契机;3.4 俄乌冲突对于国内影响相对温和;3.5 国内政策整体比较积极;3.6 微观层面上产业资本也有更加积极的表现;目 录;4.1 4月市场有望温和反弹;4.2 一季报之后市场可能会面临更大压力;4.3如果中美关系出现进一步改善，可能成为市场上涨契机;4.4.1 4月关注财报季盈利预期上调的个股;4.4.2 哪些行业可能会超预期？;4.4.3 中期选择有望超预期的行业方向;4.5.1 稳定增长将会是全年的首选;4.5.2 稳增长的结构性行情;4.5.3 稳增长方向之一：建筑建材;4.5.4地产与地产链;4.6.1 消费行情有望重新回归;4.6.2 食品饮料与医药;4.6.3 家电与部分汽车零部件;4.6.4线下消费修复：航空机场、零售;目 录;5.1 市场表现回顾：美债收益率大幅上涨;5.2 A股行业表现：跌多涨少;5.3 A股交易情绪上升;5.4 海外疫情总体有所缓和，再次出现新变异毒株;5.5 海外经济仍保持高景气度;5.6 国内PMI明显回落;5.7 美债收益率明显上行;5.8 3月北上资金大幅流出;5.9 国内利率震荡上行;5.10 国内微观流动性水平整体保持平稳;5.11 3月龙头股成交占比出现下降;风险提示