苏宁环球买壳运作.pptxVIP

苏宁环球买壳运作苏宁环球集团第1页/共9页江苏苏宁环球集团有限公司为南京市大型民营企业，始创于1987年，1992年开始进入地产界，现已发展成为集房地产开发、商业连锁、医药科技、五星级酒店、新型建材生产、汽车贸易、采矿业、门窗制造、物业管理等于一身的大型综合性企业集团。近年来荣获“中国企业500强”、“全国民营企业500强前十名”等称号。苏宁集团自1992年以来，先后开发了宁乐新苑、乐瑰园、碧瑰园等住宅小区，建设了苏宁电器大厦、苏宁环球大厦等商业楼盘。第2页/共9页ST吉纸→ “净壳” ST吉纸全称为吉林纸业股份有限公司，主营新闻纸的生产和销售。由于能源和原材料价格上涨，以及新闻纸销售价格下滑，长期处于亏损状态，财务状况急剧恶化，2003年2月被迫停产。由于ST吉纸2002年、2003年、2004年连续3年亏损，根据深交所的有关规定，ST吉纸股票于2005年5月9日暂停上市。截止到2004年底，ST吉纸流动负债总额超过流动资产总额高达15．22亿元，大量到期债务无力偿还。05年4月30日，吉林市中院受理了债权人要求ST吉纸破产的申请。8月15日，在吉林中院的主持下，ST吉纸与债权人达成和解协议，债权人同意ST吉纸以全部资产抵偿全部债务，抵偿后公司净资产为零元，破产程序也相应中止。债务重组完成后，ST吉纸成为无资产、无负债、无业务的“净壳”公司，如果不通过资产重组获得盈利能力较强的经营性资产，公司将面临退市。资产重组成为ST吉纸避免退市的最后一根救命稻草。 两元钱买下1．4亿股份 第3页/共9页就在ST吉纸已站在退市“悬崖的边缘”时，张桂平父子出手了。ST吉纸最新发布的收购报告书称，苏宁集团与张康黎作为一致行动人，8月30日与吉林国资公司签订收购协议，分别出资1元钱收购后者持有的2亿股ST吉纸的股份。收购完成后，苏宁集团持有ST吉纸35．06％的股份，成为其第一大股东；张康黎持有15％的股份，成为第二大股东。两者合持股份已超过ST吉纸总股本的50％，拥有控股权 。收购条件第4页/共9页作为上述收购的前提条件，苏宁集团必须向买来的“净壳”公司置入优质经营性资产，维持ST吉纸的上市公司地位。为此，苏宁集团和张康黎已与ST吉纸签订协议，将持有的天华百润和华浦高科两家公司95％的股权无偿置入ST吉纸。经北京中天资产评估公司评估确定，上述两项资产价值40277万元。资产重组完成后，ST吉纸净资产将恢复至40277万元，每股净资产从零元上升为1．01元。 ST吉纸将“浴火重生” 第5页/共9页苏宁集团和张康黎向ST吉纸置入两家公司经营性资产的重组计划如获得批准并按时实施，ST吉纸的上市地位不仅能得以保持，而且还将上演一场“乌鸡变凤凰”的好戏。据了解，即将置入ST吉纸的两家公司均拥有良好的经营资产。其中，天华百润目前正在开发的天润城项目占地500亩，润富花园项目占地149亩，公司土地储备充足；而华浦高科且有稳定的盈利能力，2004年实现利润202万元，2005年1—7月，实现利润483万元，呈上升趋势。据中喜会计事务所预测，ST吉纸重组后，主营业务将变更为房地产开发及混凝土的生产与销售。2005年，ST吉纸预计将实现净利润2020万元，2006年底，预计将可实现净利润4305万元。第6页/共9页运作分析买壳上市：指非上市公司通过并购控股上市公司，然后利用反向收购的方式注入自己的有关业务和资产，从而达到间接上市的目的2005年8月30日，苏宁集团和张康黎作为一致行动人与吉林市国资公司签订协议，分别出资一元钱受让后者持有的上市公司* ST吉纸2亿股股份 苏宁集团和张康黎共持有* ST吉纸50．06％的股权 成为第一大股东* ST吉纸 （上市公司）苏宁集团和张康黎作为一致行动人 苏宁集团及张康黎将持有的南京天华百润发展有限公司（下称天华百润）95％的股权和南京华浦高科建材有限公司（下称华浦高科）95％的股权无偿置入* ST吉纸 苏宁集团间接上市政策支撑第7页/共9页2005年8月24日，证监会等五部委联合下发《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，明确规定，上市公司非流通股协议转让，要对股权分置改革作出相应安排，或与公司股权分置改革组合运作。对于绩差公司股改，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价。* ST吉纸股改的基本思路已经确定，就是以注入优质资产作为对价解决股权分置问题 第8页/共9页谢谢观看~谢谢观看！