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持有中信证券、卖空上证50ETF演示 融券卖出 买券还券 日期 持有中信证券 卖空上证50 组合收益 2011.11.4 12.44 2.009 2012.1.5 9.29 1.611 -25.32% 19.81% -5.51% α策略 第三十页，共三十九页。 产品策略说明：针对配对股票价差进行交易。当走势趋同的股票对价差放大时，卖空高估股票，买入低估股票。价差回归时获利了结。 交易频率：每月1次 交易对象：股票 交易风格：短线 风险收益：平衡型 策略特点 股票配对交易 第三十一页，共三十九页。 12月6日进行操作，卖出盘江股份，买入潞安环能，12月13日获利平仓。单次净收益率为1.5%。同期上证综指下跌3.63%。 盘江股份vs.潞安环能配对交易演示 股票配对交易 第三十二页，共三十九页。 产品策略说明：利用“融券卖出+买券还券”组合，对个股盘中下跌波段进行反复交易，对多只个股交替操作。主要通过策略模型化后，使用计算机进行高频交易时限。 类似于以往的权证交易 交易对象为股票 交易成本比权证高，支付双向佣金和印花税 融券卖出只能使用限价单，且不得低于最近成交价 交易特征 融券滚动T+0 第三十三页，共三十九页。 目录 * 融资融券侧率对投资者有哪些好处？ 2 什么是融资融券交易？ 1 融资融券投资策略