第二讲财务管理基本工具课件.pptVIP

第二章 财务管理的基本工具 一、教学目的、要求 熟练掌握财务管理几种基本工具的应用技能。知识点包括：时间价值的计算与应用、成本习性特征和本量利关系及其基本分析、资金风险价值估计与杠杆作用原理、杠杆系数计算与应用。 二、教学重点与难点 资金时间价值的概念、计算及其作用 成本习性特征、本量利关系模型及其基本分析 杠杆作用原理、杠杆系数计算与应用 三、教学进度计划：12课时 四、本章小结 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的涵义及其表述 二、资金时间价值的实质及其存在条件 三、几个概念：本金、单利与复利、终值与现值 四、资金时间价值的估算 1、普通复利终值、现值估算（单一本金终现值） 2、年金复利终值、现值估算 3、不规则本金（不等额的系列收付款）的终值与现值 4、偿债基金、投资回收额 5、n,i的求计； 6、名义利率与实际利率； 五、期数超过系数表条件下的系数的求计 六、利率和期数不为整数条件下的系数的求计 资金时间价值的涵义 资金时间价值的实质及其存在条件 实质：社会平均资金利润率； 条件：没有风险、没有虑通货膨胀； 一般标准：同期国债(存款)利率 几个概念（资金时间价值的种类） 1、现值与终值（按计算时点不同分） 2、本金（按本金特征不同分） 单一本金； 年金本金； 一系列不规则本金 3、单利与复利（按计算方法不同分） 单利与复利的差别【案例】 复利又分为普通复利、年金复利 单利与复利 【案例】现有100元，做5年期投资，年收益率10%，分别按单利、复利计算，期满时的本利和为多少？ 单利本利和=100＋100×10%×5=150（元） 复利本利和计算如下： 年份 计息本 利息 本利和 1 100 10 110 2 110 11 121 3 121 12.1 133.1 4 133.1 13.31 146.41 5 146.41 14.64 161.05 普通复利时间价值的估算---单一本金的复利终值与现值 1、计算公式： 终值=本金×复利终值系数 现值=本金×复利现值系数 2、利率和期数对终现值的影响 普通复利时间价值的估算---单一本金的复利终值与现值 1、计算公式： 终值=本金×复利终值系数 现值=本金×复利现值系数 2、举例：教材例题 3、练习： 第一年末投入5万元，年收益率8%，第六年初的本利和为多少？ 答案：F= 5×F/P,4,8% 年利率6%，第８年初的10万元相当于第一年初的多少？ 答案：P = 10×P/Ｆ,７,6% 某3年期借款10万元，年利率8%，半年计息一次，到期一次偿还本息，应付金额为多少？ 答案： F = 10×F/P,6,4% 普通年金的终值与现值 一、计算公式： （推导方法，现值系数的简化） 二、举例：教材例题 三、练习： 1、某工程工期5年，每年末支付工程款20万元，资金成本率8%，问： ①相当于竣工时的造价？ F/A=20×F/A,5,8% ②相当于开工时的造价？ P/A=20×P/A,5,8% 普通年金的终值与现值 三、练习： 2、某保险产品自第1至第20年每年末交保费500元，自21至70年每年末返还1000元，市场平均利率8%。你会买吗？ (附：P/A,50,8%=12.234) 保费总额=500×F/A,20,8% =22881（元） 返还总额=1000×P/A,50,8%=12234（元） 即付年金的终值与现值 提问：即付年金与普通年金的区别 一、计算公式及其推导 终值=普通年金终值×(1＋i)=A×F/A,n,i ×(1＋i) 或= A×[F/A,(n+1),i－1] 现值=普通年金现值×(1＋i)=A×P/A,n,i ×(1＋i) 或= A×[P/A,(n-1),i＋1] 系数说明及其验算练习 二、练习： 使用普通年金例题资料 递延年金的终值与现值 思考1： 小王刚从学校毕业，想在第8年末买一套价值60万元的住房，计划从第4年末开始每年存3万元，小王离他的目标还有多远？折年利率为5%。 买房资金=3×F/A,5,5% =16.58（万元） 递延年金终值=普通年金终值 思考2： 某项投资自第5至10年末每