期权定价理论及其应用.pdfVIP

期权定价理论及其应用期权定价理论及其应用 期权定价理论及其应用期权定价理论及其应用 期权的基本概念期权的基本概念 期权的基本概念期权的基本概念 期权定价模型与定价方法期权定价模型与定价方法 期权定价模型与定价方法期权定价模型与定价方法 期权定价模型的参数估计期权定价模型的参数估计 期权定价模型的参数估计期权定价模型的参数估计 期权理论的应用期权理论的应用 期权理论的应用期权理论的应用 一、一、期权的基本概念期权的基本概念 一一、、期权的基本概念期权的基本概念 期权的定义期权的定义 期权的定义期权的定义 期权的种类期权的种类 期权的种类期权的种类 期权的定义期权的定义 期权的定义期权的定义 期权又称选择权期权又称选择权，是指其持有者能，是指其持有者能 期权又称选择权期权又称选择权，，是指其持有者能是指其持有者能 在规定的期限内按交易双方商定的在规定的期限内按交易双方商定的 在规定的期限内按交易双方商定的在规定的期限内按交易双方商定的 价格价格 （执行价格（执行价格）购买或出售一定）购买或出售一定 价格价格 （（执行价格执行价格））购买或出售一定购买或出售一定 数量的某种特定商品的权利数量的某种特定商品的权利。期权。期权 数量的某种特定商品的权利数量的某种特定商品的权利。。期权期权 交易就是对这种选择期权的买卖交易就是对这种选择期权的买卖。。 交易就是对这种选择期权的买卖交易就是对这种选择期权的买卖。。 期权的种类期权的种类 期权的种类期权的种类 从交易者的买卖行为划分从交易者的买卖行为划分，期权可以分为，期权可以分为买买 从交易者的买卖行为划分从交易者的买卖行为划分，，期权可以分为期权可以分为买买 入期权入期权(又称看涨期权(又称看涨期权 （（Call Option ）)）)和和卖卖 入期权入期权((又称看涨期权又称看涨期权 （（ ））))和和卖卖 出期权出期权 （又称看跌期权（又称看跌期权 （（Put Option ）））） 出期权出期权 （（又称看跌期权又称看跌期权 （（ ）））） 按照合约所规定的履约时间不同按照合约所规定的履约时间不同，期权可以，期权可以 按照合约所规定的履约时间不同按照合约所规定的履约时间不同，，期权可以期权可以 分为分为欧式期权欧式期权和和美式期权美式期权 分为分为欧式期权欧式期权和和美式期权美式期权 按照期权标的物性质不同按照期权标的物性质不同，期权可以分为两，期权可以分为两 按照期权标的物性质不同按照期权标的物性质不同，，期权可以分为两期权可以分为两 大类大类，即，即商品期权商品期权和和金融期权金融期权 大类大类，，即即商品期权商品期权和和金融期权金融期权 新型期权新型期权 （（Exotic Option ）） 新型期权新型期权 （（ ）） 复合期权复合期权 复合期权复合期权 任选期权任选期权 任选期权任选期权 障碍期权障碍期权 障碍期权障碍期权 两值期权两值期权 两值期权两值期权 回望期权回望期权 回望期权回望期权 亚式期权亚式期权 亚式期权亚式期权 B-S 复合期权复合期权 复合期权复合期权 复合期权是基于期权的期权复合期权