地方政府行为`投资冲动与宏观经济稳定 贾俊雪.pptVIP

地方政府行为、投资冲动与宏观经济稳定 贾俊雪 2006.10 1.2003下半年以来的经济过热： （1）产出缺口 图1 产出缺口的变化 一、宏观经济背景 （2）通货膨胀率的变化趋势 图2：通货膨胀率的总体变化趋势 图3：通货膨胀率处于低水平状态的滤波概率 2.经济过热的解释： —投资过热：（2003上半年同比增长32.8%（中央项目： -7.7%，地方项目：41.5%），全年增长27.7%；上半年同比增长28.6%，全年增长27.6%） （1）货币政策（刘霞辉，2004：货币先行模型，整体过热） （2）财政政策（经济增长前沿课题组，2004：拥挤性公共资本） （3）国际资本流动（经济增长前沿课题组，2005） 不能解释中国经济过热的独特现象：投资过热总伴随着大量的地方税收优惠和土地使用违规事件（ “铁本事件”） 二、宏观经济不稳定的地方政府行为假说 1.地方政府的激励机制： （1）财政分权产生的财政激励 （2）政治晋升激励 2.制度外财政竞争手段: （1）土地优惠政