金融工程第二课时.pptxVIP

第二讲 金融衍生产品;第一部分;金融衍生产品的概念;;;由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称“表外交易”） ;;经济合作与发展组织（OECD）定义;国际互换交易协会的定义;;John Hull（1993年）的定义;第二部分;金融衍生产品的种类;（二）按衍生品自身交易方法及特点 远期合约 期货 期权 互换; （三）按基础产品的交易形式 一类是交易双方的风险收益对称 买方双方都负有在将来某一日期按照一定条件进行交易的义务，包括远期合约、期货、互换 另一类是交易双方风险收益不对称 合约购买方有权选择履约与否，包括期权及期权的变通形式：认股权证、可转换债券、可换股债券、利率上限(下限、上下限)等。;;衍生品的价格信息 可以直接从各种公开的媒介和金融信息网络终端中获得 交易和交易对象 是各家金融机构随时都可以提供报价成交的 它的交易对象主要是普通衍生品，如期权、远期、互换的交易;间接交易市场;;（五）按衍生品的形式 普通型衍生品或称第一代衍生品、简单香草”衍生品 “Plain vanilla，即期货、期权、远期和互换，其结构与定价方式己基本标准化和市场化 结构性或复合型的衍生品，“奇异”或“异型”衍生品 它是将各种普通衍生品组合在一起，有时也与存贷款业务联系在一起，形成一种特制的产品;第三部分;基本衍生产品;什么是远期;什么是期货;什么是期权;;什么是互换;金融衍生产品的功能; (3)投机： 规避市场风险和套利都是针对风险厌恶的投资者说的，而对于投机者而言，金融衍生产品则增加了市场的投机机会 ;;中国的金融衍生产品;第四部分;金融衍生产品的共同特征;;;;;;;;;;;;第五部分;中国金融市场;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;国内外交易所;;;大连商品期货交易所;;;;;;;;;;;远期与期货的发展历史;;真正的现代期货市场;;;期权交易的历史;;互换交易的历史;;真正现代意义上的金融衍生品市场;年份;1977;;;;;;;;;