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招商银行简介： 招商银行发展目标是成为中国领先的零售银行，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，简称招行，成于1987年4月8日，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。总行设在深圳市福田区，2002年4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市。2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日于港交所上市。资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。招商银行在中国大陆110余个城市设有113家分行及943家支行，1家分行级专营机构（信用卡中心），1家代表处，2330家自助银行，在香港拥有一家分行（香港分行），在美国设有纽约分行和代表处，在新加坡设有新加坡分行，在伦敦和台北设有代表处。此外在中国大陆全资拥有招银金融租赁有限公司，招商基金管理有限公司，持有招商信诺人寿保险有限公司50%股权，在香港全资拥有永隆银行和招银国际金融有限公司。 6.1招商银行并购永隆银行概述 第三十一页，共四十八页。 招商银行国际化道路分析 首先，考虑到国际化经验的缺乏及内外金融环境的差异，招商银行在海外扩张的初始阶段往往先采取设立代表处的方式以主适应当地的环境，热悉东道的业务。随着招商银行自身的不断发展，代表处作为一个非营业性机构越来越不能满足当地市场的需求，适时地把代表处升级为分行则使招商银行有效地融入国外金融市场。 其次，从区域布局看，招商银行采用“梯次推进”的地域扩展策略，以香港为海外扩张的基地，熟悉开放的金融市场规则，逐渐累积国际化经验，再慢慢过渡到欧美等重点区域,实现真正意义上的国际化经营目标。 最后，从扩张目的来看，招商银行的海外扩张属于战略性投资，是为了以后业务的战略调整作准备，随着风险管理体制的完善，国家对混业经营将逐渐开放，对国内银行来说是机遇也是挑战。 6.1招商银行并购永隆银行概述 第三十二页，共四十八页。 3-4月 5-6月 9月 10月 1月 招商银行开始以每股156.5港元的价格强制性收购永隆银行其他剩余股东所持有的股份，10月28日上午九时三十分起,永隆银行股份便暂停买卖,直至收购结束 招商银行报出每股156.5港元的高价，同时澳新银行也因出价与招商银行有距离 退出竞争行列 6月公告宣布已于5月30日与其三大股东签署股份买卖协议，6月27日招商银行股东大会通过收购案 09年1月15曰,所有剩余股东持有的股份已向招商银行转让完毕,招商银行拿到了永隆银行的全部股权,顺利完成了对永隆银行的全面并购,总计耗资363亿港元左右，1月16日招商银行完成对香港永隆银行的强制性收购永隆银行成为招商银行直接全资附属公司 9月30日完成股权交割,顺利结束了对永隆银行53.12%股权的收购 3月底招商银行在与其他竞投方首轮竞标中宣告失败退出竞标 财务顾问摩根大通牵线搭桥 4月,建行经过评估对永隆银行的估值偏高,退出第二轮竞标，交通银行退出香港永隆银行的股份竞购 2009 2008 6.1招商银行并购永隆银行概述 第三十三页，共四十八页。 6.2招商银行并购永隆银行战略选择分析 第三十四页，共四十八页。 商业银行的并购管理 Focused By 马涛 Directed By 张老师 第一页，共四十八页。 总体布局 第二页，共四十八页。 并购定义：公司股本和股权结构的调整,其导致的结果大多是使公司实际控制权和主体资格的变化 银行并购：一家与其他用户或非银行市场主体之间的并购行为，并购银行通过这种行为来实现资产经营一体化。 银行并购包括两类型的经济行为：银行合并和银行收购。 银行合并又可以分为吸收合并与新设合并。 吸收合并是指银行与银行或其他企业之间的合并，其中一家因吸收了其他银行或企业而成为存续企业。例如，1991年美国化学银行和汉华银行以换股形式合并后仍沿用化学银行的名称。 新设合并是指两家或两家以上的银行通过合并创建一个新的银行，原有的银行不再存在。例如，1996年排名世界第一位的日本东京三菱银行便是由日本东京银行和三菱银行合并成立的，合并后的核心资产达到278亿美元，总资产达到7030亿美元，国内机构388家，海外机构200家，成为当时世界排名第一的银行。 银行股权收购是指一家银行在股票市场上通过购买股票的方式控制另一家银行的经营决策权的一种行为。例如，1998年12月德意志银行出资101亿美元收购美国信早银行全部股权。 1 并购领域的主要研究学派 第三页，共四十八页。 并购领域的主要研究学派 第四页，共四十八页。 1.1 并购浪潮（国外） 第五页，共四十八页。 1.1 并购浪潮（国外） 第六页，共四十八页。 1.2