第3讲(3)外汇期货交易.pptVIP

国际著名期货交易所 CBOT ——芝加哥交易所 CME ——芝加哥商业交易所 IMM ——国际货币市场（所属前者） NYMEX ——纽约商品交易所 CBOE ——芝加哥期权交易所 LIFFE ——伦敦国际金融期货交易所 TIFFE ——东京国际金融期货交易所 MATIF ——法国国际期货交易所 HKFE ——香港期货交易所 SIMEX ——新加坡国际货币交易所 ?远期外汇交易与外汇期货交易的区别 外汇期货交易 远期外汇交易 交易合约规范程度 标准化合约 非标准化合约 交易金额 每份合约交易金额固定 每份合约交易金额不固定 交易币种 较 少 较 多 交易者 法人和自然人均可参加交易 主要是金融机构和大企业 交易方式 场内交易 多数是场外交易 交割方式 绝大多数是现金交割 绝大多数是实物交割 流动性 外汇期货合约可以流通转让 远期外汇合约不可以流通转让 保证金要求 双方必须按规定交保证金 无须缴纳保证金 附：IMM的有关规定 英镑期货合约： ?合约数量：25000英镑 ?价格增减量：每英镑为0.0005美元的倍数（即每张合 约最小变动12.5美元） ?每日限价：升降幅度不超过0.05美元（即每张合约 1250美元） ?交易终止点：交割之前的第2个营业日 ?交割月份：3、6、9、12 附：IMM的有关规定 加拿大元期货合约： ?合约数量：100000加元 ?价格增减量：每英镑为0.0001美元的倍数（即每张合 约最小变动10美元） ?每日限价：升降幅度不超过0.0075美元（即每张合约 750美元） ?交易终止点：交割之前的第1个营业日 ?交割月份：3、6、9、12 附：IMM的有关规定 德国马克期货合约： ?合约数量：12500德国马克 ?价格增减量：每英镑为0.0001美元的倍数（即每张合 约最小变动12.5美元） ?每日限价：升降幅度不超过0.006美元（即每张合约 750美元） ?交易终止点：交割之前的第2个营业日 ?交割月份：3、6、9、12 附：IMM的有关规定 法国法郎期货合约： ?合约数量：250000法国法郎 ?价格增减量：每英镑为0.00005美元的倍数（即每张合 约最小变动12.5美元） ?每日限价：升降幅度不超过0.005美元（即每张合约 1250美元） ?交易终止点：交割之前的第2个营业日 ?交割月份：3、6、9、12 附：IMM的有关规定 日元期货合约： ?合约数量元 ?价格增减量：每英镑为0.000001美元的倍数（即每张 合约最小变动12.5美元） ?每日限价：升降幅度不超过0.00006美元（即每张合约 750美元） ?交易终止点：交割之前的第2个营业日 ?交割月份：3、6、9、12 第三章 外汇市场与外汇交易 第三节 外汇期货交易 ?期货交易的类型 期货交易 商品期货交易 金融期货交易 农产品期货交易 金属期货交易 石油期货交易 ……………… 利率期货交易 货币期货交易 股价指数期货交易 一、期货与金融期货 1.期货（Futures） （1）期货的定义 指在未来某个特定日期购买或出售的实物商品或金融凭证 通常情况下，期货不是货，是一纸合同,即期货合同，是指：必须通过商品交易所进行买卖的契约 契约规定买卖双方将按特定的价格，在未来某一特定的时间，对数量标准化的商品或金融工具交货和付款 （2）交易对象 商品：棉花、糖、原油、玉米、绿豆等 金融工具：通货、欧洲美元、利率债券、股票价格指数等， （3）交易特点 以小博大 只需交纳5-20%履约保证金就可控制100%的虚拟资金 交易便利 由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高 信息公开，交易效率高 期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效 期货交易可以双向操作，简便、灵活 交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位时再以相反的方向平仓或补仓出场 合约的履约有保证 期货交易达成後，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。 （4）期货交易与现货交易的区别 交易动机和目的不同