第2章财务分析方法.pptVIP

趋势报表分析（续2） 2008 2009 2010 2011 营业收入 100 110.8 119.0 157.7 其中:啤酒销售收入 100 111.3 119.8 162.8 营业成本 100 111.9 118.4 155.9 经营及管理费用 100 112.5 130.7 176.1 净收益 100 116.0 131.6 164.3 啤酒销售桶数 100 105.2 109.4 132.2 趋势报表分析（续3） 该公司财务状况的变化趋势表现出两个重要特征: （1）经营及管理费用以远远快于营业收入及营业成本的增长速度增长。期间，经营及管理费用增长76.1%,而同期营业收入和营业成本增长率则分别为57.7%和55.9%。所以,经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额,不得不增加广告支出等方面的投入。 趋势报表分析（续4） （2）该公司啤酒的销售额增长了62.8%，而啤酒的销售量只增加32.2%。以每年的销售额除以销售量，就可以计算出每年的销售单价如下: 2008 2009 2010 2011 56.01 59.24 61.32 68.95 由此可见，该公司营业收入增长的主要原因，在于每桶售价增长了23%，以及销售数量增长了32% 三、应注意的问题 各个时期的指标，在计算口径上必须一致 剔除偶发性项目的影响，使分析数据能反映正常的经营状况 应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析 对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价 四、趋势分析法的优点 便于统观全貌 便于指标的相互比较 长期变化的趋势非常明显 对分析数字的解释较为容易 第四节 因素分析法 一、因素分析法的含义 依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的技术方法 因素分析法的类型：连环替代法；差额计算法 1．连环替代法 （1）确定分析指标与其影响因素之间的关系：指标分解 （2）确定分析对象，建立指标体系 分析对象:实际总资产报酬率-基期总资产报酬率 基期总资产报酬率=基期资产产值率×基期产品销售率×基期销售利润率 实际总资产报酬率=实际资产产值率×实际产品销售率×实际销售利润率 （3）连环顺序替代，计算替代结果 以基期指标体系为计算基础，用报告期指标体系中的每一因素的实际数顺序替代其相应的基期数，计算替代结果。每次替代一个因素，替代后的因素被保留下来 （4）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。将每次替代所计算的结果与这一因素被替代前的结果进行对比，二者的差额就是替代因素对分析对象的影响程度 （5）检验分析结果 某企业2012年和2011年的有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下表 要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度 指标 2012年 2011年 总资产产值率 80% 82% 产品销售率 98% 94% 销售利润率 30% 22% 总资产报酬率 23.52 16.96 根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率的因素分解式，可得出： 实际指标：80%×98%×30%=23.52% 基期指标：82%×94%×22%=16.96% 分析对象：23.52%-16.96%=6.56% 在此基础上，计算每次替代后的结果： 基期指标：82%×94%×22%=16.96% 替代第一因素：80%×94%×22%=16.54% 替代第二因素：80%×98%×22%=17.25% 替代第三因素：80%×98%×30%=23.52% 计算各因素对总资产报酬率影响程度： （1）总资产产值率的影响： 16.54%-16.96%=-0.42% （2）产品销售率的影响： 17.25%-16.54%=0.71% （3）销售利润率的影响： 23.53%-17.25%=6.27% 最后检验分析结果： -0.42%+0.71%+6.27%=6.56% 应用连环替代法应注意的问题 因素分解的相关性 分析前提的假设性 因素替代的顺序性 顺序替代的连环性 2．差额计算法 差额计算法的原理与连环替代法基本相同。区别只在于程序上，差额计算法比连环替代法简单，即它可以直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度 差额计算法 根据前例，运用差额分析法分析各因素的影响程度 分析对象：23.