第3章资本市场.pptVIP

§1 股票市场 2. 修正的股价平均数 (1) 除数修正法，又称道氏修正法。 该法的核心是求出一个除数，以修正因股票拆细、增资、发放红股等因素造成的股价平均数的变化，以保持股价平均数的连续性和可比性。 (2)股价修正法。就是将发生股票拆细等变动后的股价还原为变动前的股价，是股价平均数不会因此变动。 §1 股票市场 3. 加权股价平均数 加权股价平均数就是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数，其权数Q可以是成交股数、股票总市值、股票总股本等，其计算公式为： ∑PQ/∑Q 例如，（12×1000＋8×2000＋20×500）/(1000+2000+500)=10.8 §1 股票市场 （二）股价指数的计算 股价指数（Indexes）是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为报告期的股价指数。股价指数的计算方法主要有两种：简单算术股价平指数和加权股价指数。 §1 股票市场 1. 简单算术股价指数 (1) 相对法。又称平均法，就是先计算各样本股价指数，再加总求总的算术平均数。其计算公式为 §1 股票市场 (2) 综合法。 综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股价指数，即 §1 股票市场 2．加权股价指数 加权股价指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权重可以是成交股数、总股本等。按时间划分，权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。以基期成交股数（或总股本）为权数的指数称为拉斯拜尔指数，其计算公式为 §1 股票市场 以报告期成交股数（或总股本）为权数的指数称为派式指数。其计算公式为： 其中P0和P1分别表示基期和报告期的股价，Q0和Q1分别表示基期和报告期的成交股数。 §1 股票市场 （三）国内主要股价指数 1. 上海证券交易所股价指数 (1) 指数系列 目前，上海证券交易所股价指数系列共包括四类指数：第一，?成分指数：包括上证180指数，上证50，沪深300。第二，综合指数：上证综合指数，新综指，综合指数。第三，分类指数：上证A股指数、上证B股指数、上证工业类指数、上证商业类指数、上证房地产业类指数、上证公用事业类指数、上证综合业类指数。第四，基金指数：上证基金指数。以上指数中，上证综合指数最常用。 §1 股票市场 (2) 采样范围 纳入指数计算范围的股票称为指数股。纳入指数计算范围的前提条件是该股票在上海证券交易所挂牌上市。 上证180指数的样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票。选样标准是遵循规模（总市值、流通市值）、流动性（成交金额、换手率）、行业代表性三项指标，即选取规模较大、流动性较好且具有行业代表性的股票作为样本。 综合指数类的指数股是全部股票（A股和B股）。 分类指数类是相应行业类别的全部股票（A股和B股） * 第三章 资本市场 Part 3 教学指引： 教学要求：本章要求学生了解资本市场的概念和分类，掌握股票市场、债券市场、投资基金市场的基本知识和基本原理。 教学要点： 一、股票市场 二、债券市场 三、投资基金 资本市场概述 一、资本市场的概念及功能 股票市场 债券市场 投资基金 （一）媒介储蓄向投资转化 （二）确定资本的占有条件和为资本定介 （三）促进产业结构的合理化和高级化 （四）促进企业资产结构优化 功 能 指期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。 概 念 资本市场概述 二、资本市场的结构 参与者—发行人、投资者、中介机构、市场组织 者、监管机构。 交易工具： 即交易对象，主要有债券、股票、 衍生工具 一级市场 发行市场 市场层次 二级市场 流通市场： §1 股票市场 一、股票的概念及种类 股份公司发给股东作为其投资入股的证书和索取股息红利的凭证。股票的所有者拥有剩余索取权和剩余控制权。 股东拥有对公司债务还本付息后剩余收益的索取权； 而剩余控制权则表现为股东拥有合同所规定的经理 职责范围之外的决定权。 思考：这种权利安排对公司治理带来什么影响 注意以下二点 股票是有价证券 股票是一种权益工具 （二）股票的种类： 按剩余索取权和剩余控制权不同：普通股、优先股 §1 股票市场 1、普通股 §1 股票市场