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中国投行业务当前实际操作流程 项目联络 内核小组 改制重组 上市辅导 承销立项 立项调研 上报证监会 财务顾问 淘 汰 融资部复核 淘 汰 反 馈 变更主承销 路演上市 第三十页,共四十五页。 现代西方投资银行业务框架 公司客户 结 盟 研 发 投 资 并 购 交 易 承销结盟 机构客户 融资中介 战略投资者 投 机 对 冲 追 踪 咨 询 兼并与收购 战略合作伙伴 第三十一页,共四十五页。 美国注册券商组织结构和资金运营 特许交易员 注册经纪人 公司投资(有借贷成本) 客户投资 交易利润导向 投资目标导向 投资利润分成 工资或经纪佣金分成 公司统一会计报表 独立帐户会计 交易利润衡量业绩 佣金收入衡量利润 短线交易占主导 客户因人而异 大量使用衍生工具 较少使用衍生工具 7号和相关业务执照 7号执照 第三十二页,共四十五页。 现代国际资本市场与投资银行 金岩石 第一页,共四十五页。 Total Investable Capital Market 全球资本市场总额 December 31,1998 (Preliminary) U.S.Equity 21.7% Cash Equivalents 4.8% U.S. Real Estate 4.3% Emerging Markets 2.8% Non-U.S. Bonds 26.1% Dollar Bonds* 19.6% Venture Capital 0.1% Non-U.S. Equity 19.6% $58.2 Trillion *Includes High-Yield Bonds Source: Brinson Partners,Inc. 第二页,共四十五页。 Largest Recent One-Year Real Stock Price Index Increases 各国股市最大一年涨幅 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. Country Percentage increase One-year period Price Change over subsequent one-year period (percent) Philippines Taiwan Venezuela Peru Colombia Jamaica Chile Italy Jamaica Thailand India Italy Austria Finland Denmark Spain Luxembourg Sweden Portugal Luxembourg Hong Kong Hong Kong Korea Hong Kong Sweden 683.4 400.1 384.6 360.9 271.3 224.5 199.8 166.4 163.4 161.9 155.5 147.3 145.4 128.3 122.9 119.8 113.4 111.5 103.8 103.6 101.0 99.1 98.8 98.6 96.6 Dec.1985-Dec.1986 Oct.1986-Oct.1987 Jan.1990-Jan.1991 Aug.1992-Aug.1993 Jan.1991-Jan.1992 Apr.1992-Apr.1993 Jan.1979-Jan.1980 May 1985-May1986 Aug.1985-Aug.1986 Oct.1986-Oct.1987 Apr.1991-Apr.1992 Apr.1980-Apr.1981 Feb.1989-Feb.1990 Sept.1992-Sept.1993 Apr.1971-Apr.1972 Dec.1985-Dec.1986 Dec.1992-Dec.1993 Aug.1982-Aug.1983 Apr.1997-Apr.1998 Jan.1985-Jan.1986 Jan.1993-Jan.1994 Feb.1975-Feb.1976 Feb.1975-Feb.1976 Nov.1979-Nov.1980 Aug.1977-Aug.1978 28.4 65.7 33.1 15.8 -19.9 -59.2 38.9 -15.7 8.7 -2.6 -50.3 -32.1 -19.8 46.3 -12.4 4.2 -10.8 -9.6 -34.1 2.6 -38.5 -3.4 31.9 -22.4 -50.8 第三页,共四十五页。 Largest Recent One-Year R
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