财务分析的评价标准与方法.pptVIP

长期偿债能力分析 2、产权比率＝负债总额/股东权益总额*100% 权益乘数＝资产总额/股东权益总额*100% 产权比率、权益乘数是资产负债率的另两种表现形式，与资产负债率的性质相同，均表明企业的财务杠杆 权益乘数实际上等于1/（1-资产负债率） 产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产 三者分别与总资产净利润率和净资产收益率指标联系起来分析 产权比率越低、权益乘数越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人保障程度越高，债权人风险越小，但企业越不能充分发挥财务杠杆为股东获得最大利益 * * 胡念梅 第三十一页，共六十四页。 长期偿债能力分析 3、长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债+股东权益）*100% 非流动负债和股东权益构成长期资本。 长期资本负债率反映企业长期资本的结构。 * * 胡念梅 第三十二页，共六十四页。 长期偿债能力分析 4、带息负债比率＝（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额*100% 带息负债比率越高，表明企业承担的偿债风险和偿还利息的风险较大。 5、已获利息倍数＝息税前利润总额/利息费用*100%＝（利润总额+利息支出）/利息费用*100% 已获利息倍数不仅反映企业获利能力的大小，还反映企业获利能力对偿还到期债务的保证程度。它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。 已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。 国际上认为该指标为3较为适当。该指标的恰当值应结合行业特点判断。 * * 胡念梅 第三十三页，共六十四页。 长期偿债能力分析 6、现金流量债务比率＝经营活动现金流量净额/债务总额*100% 分母“债务总额”一般使用负债总额年初年末平均数。简化起见，也可使用年末数。 该比率表明企业用当年产生的经营流量净额偿付全部债务的能力。该比率越高，表明企业偿债能力越强。 * * 胡念梅 第三十四页，共六十四页。 影响长期偿债能力的其它因素 前述财务比率均是根据财务报表数据计算而得，但由于会计的局限性，影响企业财务情况（长期偿债能力）但并未在财务报表中确认的因素（俗称表外项目）应引起重视。 以下可能形成企业的隐形负债： 长期租赁 债务担保 未决诉讼 * * 胡念梅 第三十五页，共六十四页。 营运能力分析——反映企业效率 1、劳动效率＝营业收入/平均职工人数 2、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额 存货周转率＝营业成本/存货平均余额 流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额 固定资产周转率＝营业收入/固定资产平均余额（原价、净值或净额等） 以上指标越高，表明企业效率越高 应收账款、存货、流动资产、固定资产周转的衡量还用以下指标： 应收账款周转天数＝应收账款平均余额*365/营业收入 存货周转天数＝存货平均余额*365/营业成本 流动资产周转天数＝流动资产平均余额*365/营业收入 固定资产周转天数＝固定资产平均余额*365/营业收入 按这种方法计算，指标值越小越好。 * * 胡念梅 第三十六页，共六十四页。 营运能力分析——反映企业效率 1、劳动效率＝营业收入/平均职工人数 2、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额 存货周转率＝营业成本/存货平均余额 流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额 固定资产周转率＝营业收入/固定资产平均余额（原价、净值或净额等） 总资产周转率＝营业收入/总资产平均余额 以上指标越高，表明企业效率越高； 应收账款周转率反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。应收账款周转率高表明： 收账迅速，账龄较短； 资产流动性强，短期偿债能力强； * * 胡念梅 第三十七页，共六十四页。 营运能力分析——反映企业效率 存货周转率越高，表明企业销售存货越快，存货对企业的资金占用越少； 流动资产周转率越高，表明流动资产利用效果越好； 固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，固定资产效率越高； 总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。 * * 胡念梅 第三十八页，共六十四页。 营运能力分析——反映企业效率 周转率指标还可用应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转天数衡量： 应收账款周转天数＝应收账款平均余额*365/营业收入 存货周转天数＝存货平均余额*365/营业成本 流动资产周转天数＝流动资产平均余额*365/营业收入 固定资产周转天数＝固定资产平均余额*365/营业收入 总资产周转天数＝总资产平均