第9章金融市场概述128.pptxVIP

; 9.1 金融市场及其要素 9.2 货币市场 9.3 资本市场 9.4 证券价格与证券价值指数 9.5 资本市场的效率 9.6 衍生金融工具市场 9.7 投资基金 9.8 外汇市场与黄金市场 9.9 风险投资与创业板市场 9.10 金融市场的国际化;;什么是金融市场 ;金融产品:市场上的交易对象是产品,金融市场上的交易对象是金融产品，又称金融工具、金融资产 。 金融工具:就其作为金融交易行为的载体来说,是工具。 金融资产:对于持有者来说,则是资产，价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 ;;;名义收益率：如某种债券???值100元，10年偿还期，年息8元，则该债券的名义收益率就是8% 现时收益率：若上例中债券的市场价格为95元，则 平均收益率:在上述例子中,当投资人在债券发行一年后以95元的价格购入面值100元的债券时,就形成了5元的资本盈余。考虑到利息,平均每年的收益约为0.37元。将年资本损益额与年利息收入共同考虑,便可得出;;;;;;1 .活期存款的到期日为零。 2 .下列金融工具中无偿还期限的有： A.商业票据 B.债券 C. CDs D.股票 3.金融资产的特征 包括（ ） A.流动性 B.收益性 C.期限性 D.风险性 ;;; 货币市场——短期融资市场; 票据与贴现市场 ;;票据贴现市场的作用 ; 国库券市场 ;;可转让大额定期存单（Certificates of Deposits,CDs）是由银行发行的一种可以流通转让、期限在一年以下的银行定期存款凭证。1961年美国的花旗银行创造。 产生原因：美国商业银行的存款利率上限限制 与传统的定期存款区别：金额为整数，到期前可以转让。 上世纪80年代商业银行的金融创新产品,在发达市场经济国家,已成为货币市场的主要交易品种之一。 我国工行、农行、中行、建行，以及国家开发银行2013年12月12日发行首批同业存单(NCDs)，同业存单是向存款利率市场化又迈进了一步; 回购市场 ;按照债券和资金流向的不同，回购交易分为：正回购和逆回购。 在同一次交易中对交易的双方而言，必有一方是正回购方，另一方则必为逆回购方，正回购方就是资金的融入方和债券的融出方；逆回购方则是债券的融入方和资金的流出方，或者说正回购方是资金短缺者，逆回购方是资金盈余者。; 银行间短期拆借市场 ;解决银行之间准备金头寸余缺的调剂问题； 货币市场的重要组成部分，交易频繁且量大，能准确地反映资金供求的状况，同业拆借利率是整个金融体系中最具代表性的利率，是货币市场的核心利率，中央银行将同业拆借利率的变动作为确定和调整货币政策工具的重要依据。 由于银行间拆借市场是我国规模最大的一种货币市场，因此，该市场也成为央行进行公开市场操作的场所。;;;;;中央银行票据市场;;资本市场是指融资期限在1年以上的长期资金交易的市场，是政府、企业、个人筹措长期资金的市场。 由于通过长期证券筹来的资金大多用于企业的创建、更新、固定资产的购置等资本性投资，因此将长期资金市场称为资本市场。 资本市场包括： 长期借贷市场，主要包括银行对企业提供的长期贷款和对个人提供的消费信贷 长期证券市场，主要包括股票市场和长期债券市场。 狭义的资本市场则指股票、债券等有价证券的发行和流通市场，统称证券市场。;股票市场：专门从事股票交易,包括股票的发行和转让。证券交易所和场外交易市场。;股票的定义：股份有限公司发行的权益凭证，用以证明投资者的股东身份并据以代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权的所有权凭证。 国家股、法人股和社会公众股（中国） A股：就是在中国境内发行、由中国公民持有的且在上海或深圳证券交易所交易的公司股票； B股：人民币特种股票，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳证券交易所交易的股票。 H股：由大陆的公司在香港发行并在香港证券交易所上市的股票。 N股：由大陆的公司在美国发行并在纽约证券交易所上市的股票。;我国股票交易的发展 1990年11月28日上海证券交易所成立。1991年7月深圳证券交易所成立。1990年底,全国只有13家上市公司，截至2011年末，主板交易的股票共1367只。 2004年6月25日，深圳中小企业板正式启动。 作为创业板市场发展的一个过渡，2004年5月，国务院批准设立中小企业版，为中小企业的直接融资拓展渠道。但其发行上市标准更接近于主板市场，从上市公司规模和性质来看，又有创业板的影子。截至2011年底，共645只股票。 2009年10月，中国的创业板在深圳正式启动。 创业板市场是指专门协助高成长的创新型公司，特别是协助高科技公司筹资并进行资本运作的市场，其上市标准低于成熟的主板市场，但更注重于公司的发展前景与增长潜力，是一