建设工程项目的财务分析.pptVIP

第七章 建设工程项目投资的财务分析 一、投资估算 二、投资项目收益的估算 三、投资项目盈利能力分析 四、投资项目清偿能力分析 第一页，共四十二页。 一、投资估算 精度要求 机会研究和项目建议书阶段——估算误差在±30% 初步可行性研究阶段——估算误差在± 20% 可行性研究阶段——估算误差在±10% 第二页，共四十二页。 （一） 建设项目总投资的构成 1、建设投资——在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的总和。 建设投资 固定资产投资 无形资产投资 其他资产投资 预备费 第三页，共四十二页。 1） 固定资产——在社会再生产过程中较长时间为生产 和人民生活服务的物质资料。通常要 求使用期限在一年以上，单位价值在 规定限额以上。 固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。 不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。 按照《企业会计制度》规定： 第四页，共四十二页。 特点： 能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态； 其价值会随使用时间长短而磨损，并以折旧形式计算其损失的使用价值； 通过计算折旧额来回收这部分资金。 第五页，共四十二页。 2）无形资产——能使企业拥有某种权利、能为企业带 来长期的经济效益,但没有实物形态的 资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。 3）流动资金——为维持生产所占用的全部周转资金。 流动资金 = 流动资产 – 流动负债 第六页，共四十二页。 流动资产 现金 银行存款 应收账款 预付贷款 待摊费用 原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购产品 产成品等 流动资金 流动负债 货币资金 应收及 预付款项 存货 应付账款 短期借款 第七页，共四十二页。 投资资金的来源 自有资金 债务资金 资 本 金 资本溢价 长期负债 短期负债 4）其他资产——指除固定资产、无形资产、流动资产 以外的资产。 形成其他资产原值的费用主要是生产准备费（含职工提前进厂费和培训费）,样品样机购置费和农业开荒费等。 第八页，共四十二页。 静态投资 土地使用费 与项目建设有关的其它费用 与企业未来生产经营有关的费用 工程项目总投资 1.建筑安装工程费 直接费 间接费 利润 税金 设备运杂费 3.工程建设其它费用 建设投资 2.设备及工器具购置费 4.预备费 基本预备费 调整（涨价）预备费 5.固定资产投资方向调节税 6.建设期贷款利息 设备原价 净营运资金投资 动态投资 净营运资金 7.其他税费 2、构成 第九页，共四十二页。 3、来源 第十页，共四十二页。 （二）固定资产投资的估算 1、费用构成 第十一页，共四十二页。 2、估算方法 （1）生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往是小于1的倍数 。 第十二页，共四十二页。 例已知生产流程相似的年生产能力为10万 吨的化工装置，两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建装置年生产能力设计为为15万吨，一年以后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力m0=0.72指数，这几年设备与物资的价格上涨率平均7%为左右，试估算拟建装置的投资费用。 第十三页，共四十二页。 （2）按设备费用的推算法 E ——拟建工程设备的购置费 P1,P2,P3 ——建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 ——调整系数 C ——拟建项目的其它费用 拟建项目 建设投资I 设备费 E 建筑工程费 E P1 f1 安装工程费 E P2 f 2 其它工程费 E P3f 3 其它费用 C 先估 再估 第十四页，共四十二页。 某套装置的设例备全部进口，按设备清单的全部到岸价为3500万美元，