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外汇期权有买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option）两种方式。买方期权也称看涨期权，它的持有者得到一种权利，可以在合约期满日或之前按约定的汇率买进一定数量的外汇。例如，按约定的1美元兑112日元的汇率买进美元卖出日元，称为USD Call，JPY Put Option。这种期权有利与否是从持有者角度来考虑的。如果在合约期满日或之前，美元币值上涨到1美元兑113日元，期权持有者就执行期权，因为按合约买进美元比在即期市场买进美元要便宜。如果美元币值下跌，他就不执行权利，付出的只是保险费。 Continued: 11.7 Foreign exchange futures and options 第三十一页，共六十页。 卖方期权也称看跌期权，它的持有者在合约期满日或之前按约定的汇率出售一定的外汇。例如，按约定的1美元兑114日元的汇率卖出美元买进日元，称为USD Put，JPY Call Option。如果在期满日或之前美元下跌到1美元兑112日元，他就执行期权，因为按合约期卖出美元更加合算。否则他就放弃执行合约的权力，损失的也只是保险费。 Continued: 11.7 Foreign exchange futures and options 第三十二页，共六十页。 Through time, a nations dem