创新管理第六讲.pptVIP

案例： 美的集团的MBO 1992年，美的在全国首先进行股份制改造。 1999年7月开始MBO。 2000年初，由美的集团管理层和工会共同出资组建美托投资有限公司。 第九十四页，共一百四十四页。 3、债转股 （1）国外债转股的经验分析 （2）我国实行债转股的动因 （3）我国企业债转股实施过程中存在的问题 （4）实施债转股的配套措施 第九十五页，共一百四十四页。 债转股，即债权转股权的简称，就是指债务人对应的债权人将其所享有的合法债权依法转变为对债务人的投资，增加债务人注册资本的行为，它包括债权的消灭和股权的产生两个方面。 第九十六页，共一百四十四页。 （1）国外债转股的经验分析 ①美国的债转股 ②中南美国家的债转股 ③东欧及前苏联等体制转轨国家的债转股 第九十七页，共一百四十四页。 （2）我国实行债转股的动因 ①可以降低企业的资产负债率 ②盘活企业的存量资产 ③实施债转股可以在一定程度上化解金融风险 ④对于部分未转为股权的债权人来说，由于企业债务负担减轻，使按期足额受偿本息的保证加强，取得了搭车收益。 第九十八页，共一百四十四页。 （3）我国企业债转股实施过程中存在的问题 ①由于认识上的偏差，导致部分地区的“债转股”一哄而上。 ②“债转股”在操作上存在着许多实际困难 ③资产管理公司退出机制不畅通 第九十九页，共一百四十四页