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第二章　财务管理的价值观念 　主要介绍资金的时间价值和投资的风险报酬。掌握复利、年金的情况下资金时间价值的计算方法；了解风险和报酬的概念及其相互关系。 第一页，共三十四页。 第一节　货币的时间价值 关于时间价值的一个小案例 Don Simkowitz（唐先生）计划出售阿拉斯加的一片土地。第一位买主出价1万美元，付现款；第二位买主出价11424美元，在一年后付款。经了解，两位买主均有支付能力。唐先生应当接受哪一个报价？ 已知目前一年期限的国债利息率为12%。唐先生收到现款准备进行国债投资。 案例涉及到的问题：10200 现值的概念 终值的概念 现值与终值如何计算 引申出时间价值的概念 第二页，共三十四页。 一、货币 （资金）时间价值的概念 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 　从量的规定性来看，货币时间价值是排除了风险、通货膨胀以后的增值。 第三页，共三十四页。 二、现金流量时间线 为了反映资金发生的时间、大小，常用现金流量图表示。箭头朝下表示资金流出，朝上表示资金流入。 几个概念：现值PV、终值FV、年金A 第四页，共三十四页。