产品市场和货币市场的一般均衡(第14章)-副本.pptVIP

价格指数＝P 实际货币量＝m＝M /P 名义货币量＝M＝mP 货币供给 m r％ m=M/P m1 m0 m2 * * 货币供给曲线及其变动 * * 三、均衡利率的决定 分析IS 时，假定r已知。果真如此？NO！r取决于货币需求和货币供给。 均衡利率： L=M时的利率 * * r＞r0，L＜M，用多余货币购买债券，导致债券价格上升，从而利率下降，最后恢复均衡。 r＜r0，L＞M，抛出债券换取货币，导致债券价格下降，从而利率上升，最后恢复均衡。 古典货币理论中，利率是使用货币资金的价格。 利率的作用与商品市场中价格的作用一样。利率的调节作用最终使货币供求趋于均衡。 * * 均衡利率的变动 （一）货币供给变动： 1、M↑→M曲线右移→利率↓：货币投放 2、M↓→M曲线左移→利率↑：货币回笼 （二）收入变动： 收入变动，L的水平段不变，其他段移动，导致利率变动 1、收入↑→L1↑→L曲线右移→利率↑ 2、收入↓→L1↓→L曲线左移→利率↓ （三）投机需求变动 L2变动，L的垂直段不变，其他段移动，导致利率变动 1、L2↑→L曲线右移→利率↑ 2、L2↓→L曲线左移→利率↓ * * 货币供给曲线的移动 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 在货币需求的水平阶段，货币供给降低利率的机制失效。 货币供给的变动 L(m) r％ L m=M/P r1 m0 m1 m2 r0 货币供给由m1继续扩大至m2 利率维持在r1水平不再下降。 货币需求处于“流动陷阱” 。 此时，投机性货币需求无限扩张，增发的货币将被“流动性陷阱”全部吸纳，阻止了市场利率的进一步降低。 * * 货币需求曲线的变动 货币交易、投机动机等增加时，货币需求曲线右移；反之左移。 导致利率变动。 货币需求变动导致的货币均衡 L(m) r％ L2 m=M/P r1 r2 m0 利率决定于货币需求和供给 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，与利率无关。垂直。 凯恩斯认为，需要分析的主要是货币的需求。 L0 L1 r0 * * 四、 LM曲线 ——货币市场的均衡 L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给 货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。 货币实际供给量m不变。 货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。 L=M时，货币市场处于均衡状态。此时r与Y的一一对应关系以L和M为桥梁，体现为LM曲线。 * * LM曲线：一条用来描述在货币市场均衡状态下国民收入和利率之间相互关系的曲线 M货币供给 L货币需求=交易需求L1+投机需求L2 （与Y成正比）（与r成反比） r ? ? 投机需求? ? 交易需求? ? Y? r与Y成同方向变动 （一）LM曲线的定义 LM Y r r与Y是否函数关系？ * * 理解LM 曲线含义时，要注意： LM曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。 它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种同方向变动关系时，货币需求和货币供给保持相等，货币市场均衡的条件得到了满足。 * * LM曲线的经济含义 （3）LM曲线上的任何点都表示 L= m，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示 L≠m，即货币市场没有实现均衡。 （1）描述货币市场达到均衡，即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。 （2）货币市场上，总产出与利率之间存在正向关系。总产出增加时利率提高，总产出减少时利率降低。 （4）LM 右边，表示 L＞m，利率过低，导致货币需求货币供应。LM左边，表示 L＜m，利率过高，导致货币需求货币供应。 * * LM曲线之外的经济含义 y r％ LM曲线 r1 r2 y1 A B E2 E1 y2 L＜m 同样收入， 利率过高 L＞m 同样收入， 利率过低 * * (二）LM曲线的原理推导 r→L2（M=L）→L1→Y，当货币供给一定时，L1与L2是此消彼长的关系。 维持货币市场均衡： m一定时，L1与L2必须此消彼长。 国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提高，从而使得L2减少。 * * 均衡条件： 货币市场均衡公式是 m＝L＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr * * 理解IS曲线含义时，要注意： IS曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。 它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向变动关系时，投资和储蓄保持相等，产品市场均衡的条件得到了满足。 * * （四）IS方程的建立 两部门均衡条件 * * IS方程——