长期财务预算与短期财务预算概述.pptVIP

置存成本和短缺成本 （机会成本） 第三十页，共六十页。 The Baumol Model C=现金持有量 Time C 1 2 3 C 2 – 第三十一页，共六十页。 最佳现金持有量计算公式（鲍莫尔模型） 机会成本=现金平均持有量×有价证券报酬率 =C/2×K 转换成本=转换次数×每次转换固定费用 =T/C×F 现金管理总成本=机会成本+转换成本 TC= C/2×K+ T/C×F T为预算期现金需求总量，C为现金持有量 F为每次证券变现的固定费用 TC为现金管理总成本 第三十二页，共六十页。 对TC= C/2×K+ T/C×F求导： (即机会成本和转换成本的边际成本相等时，总成本最低） 可推出最佳现金持有量(C*)的公式为： C*= 2TF K 由此计算可得： 最低总成本TC= 2TFK 现金平均余额M=C*/2 全年转换现金交易次数N=T/C* 第三十三页，共六十页。 The Baumol Model C* Size of cash balance Opportunity Costs Trading costs The optimal cash balance is found where the opportunity costs equals th