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主要操作环节 法律法规风险 基础资产的权属，投资者的优先追索权 基础资产转让、买卖过程中的权利完善 基础资产对应经营性资产的安全性 基础资产的信用质量 基础资产自身的历史信用情况 外部信用提供者的信用状况 交易结构 产品结构：规模、期限、分配频率、产品分层等 现金流的分配方式 损失的分配方式 管理和操作风险 资金的混用 再投资的安全性 各中介机构的服务质量和信用质量 设立SPV 资产转让 信用增级 信用评级 注册 确定基础资产 备案 证券发行 维护和偿还 第二十五页，共四十页。 主要操作环节 注册机构：交易所、报价系统 项目性质：由证券公司发起的资产支持专项计划 主要法规依据 《上海证券交易所资产证券化业务指引》 《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引》 《机构间私募产品报价与服务系统资产证券化业务指南》201603 设立SPV 资产转让 信用增级 信用评级 注册 确定基础资产 备案 证券发行 维护和偿还 第二十六页，共四十页。 主要操作环节 备案部门：基金业协会（管理人通过基金业协会备案管理系统以电子方式报送备案材料） 项目性质：由证券公司发起的专项资产管理业务 主要法规依据 《资产支持专项计划备案管理办法（征求意见稿） 》 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》 设立SPV 资产转让 信用增级 信用评级 注册 确定基础资产 备案 证券发行 维