证券发行市场概述.pptVIP

* 据不完全统计，从证监会发布《公司债券发行试点办法》以来，已有超过10家上市公司公布发行公司债的方案，公司债的发行规模将很快突破500亿。华能国际、云南铜业、新希望等上市公司都表示，将发行公司债。 （三）债券的信用级别 参第五章 已越来越重要，特别是企业短期融资券大量发行后，对信用评级的市场需求会越来越大。 第三十页，共八十页。 * 第三节 股票发行市场 一、股票发行目的及股票发行管理 1、股票发行目的：筹措资金、经营权的原因、为股东直接利益、一些特殊要求（如吸收战略投资者）。 2、股票发行管理： 审批制：由行政部门对股票发行进行把关。 核准制：由投资银行、证券公司对证券发行进行把关，证券市场行政管理部门发行审核。（墨西哥、中国-2000年3月16日） 注册制：信息充分披露，风险自担。（美、日、韩） 第三十一页，共八十页。 * 二、股票发行程序及内容 1、发行前准备：企业改制、上市辅导，确定承销证券商、准备发行材料 2、提交发行申请材料 3、发行审核委员会审核，并投票表决，然后提交证监会核准。 4、批准发行的公司进行发行前的路演宣传 5、最终确定发行价 新股发行价格取决于公司自身的素质、发行市场的环境、形势、承销商的实力等。可参照同类公司的股票价格定价。 第三十二页，共八十页。 * 新股发行由于周期较长，而同期市场在不断变化，因此