第九章短期资产管理.ppt

第九章 短期资产管理;第九章 短期资产管理;教学要点;教学内容;第一节 营运资本;二、营运资本与现金周转 货币资金-储备资金-生产资金-成品资金-商品资金-结算资金-货币资金;订 货;三、营运资本管理原则： 1.认真分析情况，合理确定营运资本需要量 2.满足经营需要前提下，节约使用资金 3.尽速营运资本的周转，提高资金利用率 4.合理安排短期资产与短期负债比例，保障偿债能力;第二节 短期资产;三、短期资产持有政策: 1.影响短期资产的政策因素 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境;2.短期资产政策类型： 宽松的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产。该政策特点：收益低、风险小。 适中的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持适中的短期资产。该政策特点：收益风险平衡。 紧缩的持有政策：要求企业在一定的销售水平上保持较低的短期资产。该政策特点：收益高、风险大。 ;宽松政策;3.短期资产政策对公司风险和收益的影响： 在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，则企业风险减少、盈利减少；如果长期资产增加，短期资产减少，则企业盈利增加、风险加大。;资产组合;项目;第三节 现金管理;（三）现金管理的内容（图示） 1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求； 2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。 ;编制现金 收支计划; 二、现金收支计划的编制 1.货币资金收支法 现金收入: 营业现金收入；其他现金收入。 现金支出: 营业现金支出；其他现金支出。 2.调整净收益法;3.净现金流量 净现金流量 = 现金流入 — 现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）— （营业现金支出+其他现金支出） ;4.现金余缺 现金余缺额 = 期末现金余额 — 最佳现金余额 =期初现金余额 + 现金收入—现金支出—最佳现金余额 =期初现金余额 + 净现金流量 — 最佳现金余额 ;三、现金持有量（即最佳现金余额）的确定 现金的成本的构成： 持有成本（或机会成本）、转换成本、短缺成本 四种具体方法原理及运用 ;现金的成本构成;四种具体方法原理及运用;项 目 甲 乙 丙 丁 现金持有量 30000 40000 50000 60000 机会成本率 8% 短 缺 成 本 3000 1000 500 0 要求：计算该企业的最佳现金余额。;参考答案;方法二： 现金周转模式;方法三：存货模式;;最佳现金余额N; 例1：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额? ;例2：某企业预计一个月内经营所需资金约100万元，准备用短期的有价证券变现取得，证券的一次变现费用为50元，证券的市场年利率为6%。;方法四：随机模式 ;;案例;参考答案;;四、现金的日常控制 （一）加速收款 1、集中银行：指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。 2、锁箱系统：是通过承租多个邮政信箱，以缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。 3、其他程序 ; （二）控制支出 1、合理估计“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额 ； 2、控制支出时间：指最大限度地利用资金，合理控制现金支出时间； 3、工资支出模式：为支付工资而设立一个存款账户。 ;（三）现金收支的综合控制 1、力争现金流入与流出同步； 2、实行内部牵制制度； 3、及时进行现金清理； 4、遵守国家规定的库存现金的使用范围； 5、做好银行存款的管理； 6、适当进行投资。;第四节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 （一）应收账款的功能 1、增加销售的功能； 2、加少存货的功能。 ;（二）应收账款的成本 1、机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。 2、坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失，就是坏账成本，一般与应收账款发生的数量成正比。; 3、管理成本： （1）调查顾客信用情况的费用； （2）收集各种信息的费用； （3）账簿的记录