思瑞浦-市场前景及投资研究报告-国产信号链龙头，平台化新阶段.pdfVIP

证券研究报告 思瑞浦(688536 CH) 国产信号链龙头迈入平台化新阶段 研究 首次覆盖 投资评级(首评): 买入 2022 年6 月15 日│中国内地 半导体 目标价(人民币): 638.74 信号链龙头+电源管理+嵌入式三轮驱动，加码车规/隔离迈入新阶段 思瑞浦2012 年成立，以线性产品打开局面，信号链产品国内领先，持续拓 展电源管理、MCU、AFE 等，彰显平台化布局，21 年产品型号累计超过 1600 个，新增 400 款以上，客户群体也进入量变到质变过程。我们看好公 司1）信号链领域领先优势并扩张电源管理及嵌入式产品彰显平台化布局， 拉动业绩增长；2）聚焦通信、工业、汽车等高壁垒赛道，受宏观下滑影响 较小；3）高度重视研发，深度激励绑定核心研发人员。我们预测 2022- 基本数据 2024 年EPS 为6.34/11.98/16.37 元。扣除股权激励费用影响2022 EPS 为 目标价(人民币)