玻璃：多空博弈激烈，商品房销售边际好转，纯碱，续涨需新动力，产量创新高，短期盘整为主-20220612-广发期货-38页.docxVIP

玻璃：多空博弈激烈，商品房销售边际好 转 纯碱：续涨需新动力，产量创新高，短期盘整为主 蒋诗语 联系方式：020广发期货APP 微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。  2022年6月12号 2 2 品种 主要观点 本月策略 上月策略 各品种观点纯碱 各品种观点 纯碱去库速度放缓，中游贸易库存大幅增加，已经超过厂家库存水平。下游玻璃厂原料库存算 上在途天数达40天以上。预计短期内上游库存将停止去库格局，玻璃厂若有补库需求主要以采购贸易商库存为主，即贸易商话语权增加。所以前期大幅去库支撑上涨的逻辑减弱，纯碱续涨需要新的驱动。盘面前期涨至3150点位左右，盘面升水逐渐走高，在库存大幅去化的背景下期现呈现contango结构不是十分合理，所以盘面有去升水修复需求。续涨需要新的驱动，但供应端检修不及预期，纯碱周度产量创历史新高。此外玻璃的困局对纯碱形成压制，预计近期将震荡整理为主。  多单止盈观望 低多思路 玻璃 盘面继续增仓，多空博弈剧烈，周四因上海疫情反复以及关于部分企业拒绝复工的消息打压市 场对于复产复工的信心，当前多头交易逻辑为成本支撑以及需求转好预期，而空头交易当下弱 现实。现货市场近两日继续出现价格下调，终端需求依旧低迷但地产销售数据边际改善，预计 6 月将继续边际好转，逢低布局多单。  逢低布局多单 09合约背