铂钯铑行业复盘及展望深度.docxVIP

目录1.行业概览：90%储量位于南非6 2.行业顾：涨跌周期长，波动幅度大 2. 行业 顾：涨跌周期长，波动幅度大 TOC \o 1-5 \h \z 粕行业回顾：涨跌周期较长，目前处于底部8 \o Current Document 毋行业回顾：长期持续上涨，投机库存加剧波动9 铐行业回顾：涨跌与钿同步,波动更大10 研究框架：钳供需+贵金属定价，用铐供需定价..……10 \o Current Document 展望:近看国六、欧五欧六改造，远看氢能源12 \o Current Document 国五转国六A影响：大幅提升铝、铐、铀需求12 \o Current Document 欧洲柴油车改造：大幅提升铀需求13 \o Current Document 氢能源+电动车综合影响：长期拉动粕需求14 \o Current Document 展望:疫情后钳、毋、铐持续紧缺，价格走高16 \o Current Document 受益公司：贵研钳业、中金环境、白银有色18 目前杷价格是铀价格的2倍以上，柏杷价差可能再次引发钳对钳的替代。2020年3 月12日巴斯夫宣称已经研发出已经成功研发并测试了一种创新型三金属催化剂Tri-Metal Catalyst技术，能够在符合排放标准的情况下耨轻型汽油车上的把用价格更低的粕替代， 巴斯夫未公布具体方案内容，参照历史由于